可转债下修,是上市公司向下修正转股价格,下修失败就是股东大会审议下修议案没有获得足够票数通过,议案被否决。
上市公司发起下修议案,本意是调低转股价,提高转股价值,促进转债持有人转股,减少到期还本付息压力。提交股东大会表决,需要满足对应投票比例才可以落地。如果否决,转股价维持原有水平,无法下调。
下修失败之后,如果正股持续低迷,转债依旧面临到期兑付本金利息的压力。部分公司下修失败之后,会间隔一段时间再次发起下修议案,也有公司直接放弃下修,选择到期还本。
不少投资者买入转债博弈下修,一旦下修失败,转债价格经常会出现明显回调。博弈下修本身存在不确定性,股东大会投票结果无法提前保证。不能把下修当成必然落地事件,要充分评估下修被否决的风险,不能单纯依靠博弈下修进行投资。
发布于2026-8-24 17:10 南京



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