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定增股份锁定期，是定向增发制度重要约束，不同认购对象，锁定期时间存在明显区别，锁定期之内股份不可以在二级市场卖出。
大股东、实际控制人，以及关联方参与认购定增，锁定期三十六个月。外部机构投资者通过竞价模式参与定增，锁定期十二个月。简易程序定增认购股份，锁定期缩短为六个月。
锁定期从股份登记到股东账户当日开始计算，锁定期满之后，股份变为有限售条件流通股，还需要遵守减持新规，不能无限制一次性抛售。锁定期只是禁止卖出，锁定期内依旧享有分红、投票等全部股东权益。
很多投资者存在误区，认为定增锁定期到期，机构就一定会立刻卖出。机构是否减持，要看股价位置、自身投资计划。锁定期届满不等于减持，只是获得卖出资格。分析定增解禁，要分清锁定期规则，不要把解禁直接等同于利空抛售。
发布于2026-8-24 16:33 南京
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