新三板（全国股转系统）现在只有基础层、创新层两个层级，原来的精选层已经整体平移升级成北交所，属于独立交易所，不再属于新三板分层体系。分层本质是差异化管理，企业质地、信息披露、交易流动性逐级提升，也对应不同投资者门槛，创新层企业满足条件可以申报北交所IPO。

基础层是挂牌企业的底座，企业只要满足新三板最基础挂牌条件就落在这一层，股本不低于500万，存续满两个完整会计年度，股权清晰、业务明确、具备持续经营能力，主办券商推荐督导即可挂牌基础层。不强制高利润高营收，大量中小初创企业在这里，普遍流动性弱，每日集合竞价5次撮合，涨跌幅±50%~100%。个人投资者开通权限要求10个交易日日均资产200万，2年证券交易经验。

创新层是筛选出来相对优质的企业，想要进创新层，除基础挂牌条件之外，四套标准满足任意一套即可，同时还要满足净资产不为负、治理制度完备、无负面情形，股本最低2000万起。
标准一（盈利导向）：最近两年净利润均≥1000万，两年加权平均ROE≥6%。适合盈利稳定的成熟中小企业。
标准二（营收增长导向）：近两年营收平均≥8000万，年均复合增长率≥30%。适合营收高速扩张，利润一般的成长企业。
标准三（研发融资导向）：近两年累计研发投入≥2500万；近24个月定向发行累计融资≥4000万，发行后市值不低于3亿。适配硬科技研发型企业。
标准四（市值交易认可度导向）：120个交易日内，60个有成交交易日平均市值≥3亿；做市模式做市商不少于4家；集合竞价模式累计成交≥100万股，股本不少于5000万。适合已经有交易活跃度、机构认可的企业。

挂牌的时候就可以直接申请同时进创新层；已经在基础层的公司，每年年报之后走定期进层流程，满足上面任意一套标准就调入创新层。创新层交易每10分钟撮合一次，流动性比基础层明显更好，个人权限门槛10个交易日日均100万、2年交易经验。

分层不是一劳永逸，执行定期调整+即时降层两套机制。每年4月30日启动分层校验，5月最后一个交易周正式调整，进创新层未满6个月的企业，不参与本次定期调整。
触发定期降层，直接打回基础层：连续两年净利润为负且营收都不足5000万；连续三年亏损，同时近两年营收持续下滑；年末净资产为负数；年报被出具否定、无法表示意见，或是保留意见同时净利润亏损；没有按时披露年报中报；累计两次受到监管公开谴责、行政处罚等情形。还有即时降层，出现重大违法、立案调查、重大失信，不需要等年度定期调整，直接触发临时调回基础层。

投资者权限向下兼容，开通基础层200万权限，可以同时交易创新层；只开通创新层100万权限，不能交易基础层；北交所50万权限是独立权限，和新三板不互通。

实操层面，创新层是通往北交所的主要蓄水池，但进创新层不等于就能上北交所，北交所还有额外更严格的上市四套标准；基础层企业也可以直接申报北交所，只是实务绝大多数标的会先冲创新层打磨规范。分层只是监管筛选维度，不代表投资安全，基础层、创新层股票风险都很高，很多标的成交稀疏，容易出现流动性风险。

以上仅为规则知识讲解，不构成投资建议。

发布于2026-8-16 09:57 济南