您好，2026 年 7 月 27 日正式施行两高内幕交易新司法解释（法释〔2026〕13 号），内幕信息敏感期执行全新认定规则，分通用法定区间、新规前移起点、各类事项精准节点三部分说明：
(1) 一、敏感期基础法定定义（全年统一执行）
完整区间 =内幕信息形成起始日 → 证监会指定媒体正式公告披露当日，公告后敏感期立即终止；披露前所有知情人禁止买卖标的证券、禁止泄露消息、禁止建议他人交易。
1）终点唯一判定：以上交所 / 深交所官网、巨潮资讯网正式挂网公告时间为准，盘后披露则当日收盘后结束敏感期；口头吹风、小道消息、媒体提前爆料不算公开。
2）2026 年核心新规最大变化（重点）
针对控股股东、实控人、董事长、总经理等决策核心人员，敏感期起点大幅前置：
只要产生重组、并购、定增、大额业绩变动等事项初步意向，①私下向亲友透露意向 ②本人根据意向提前交易股票，两个行为任一发生当日，直接认定为敏感期启动日，不再等到董事会立项、书面方案落地才算起点，饭局口头商议实质性方案也会被纳入监管核查新浪财经。
普通董监高、中介机构人员仍沿用旧规：以事项动议、筹划、决策启动当日作为敏感期起点。
(2) 二、各类高频重大事项具体起止计算节点（交易所实操口径）
定期报告（年报、半年报、季报）
年报 / 半年报：敏感期起点为预约披露日前 15 个自然日；若延期披露，从原预约日倒推 15 日起算，终止于公告当日；实操从严口径延伸至会计师进场审计启动日。
季报、业绩预告 / 快报：敏感期起点为披露前 5 个自然日，至公告日结束。
补充：定期报告披露前 30 天内，公司原则上不得筹划重大重组、高送转、大额回购等利好事项，双重风控约束新浪财经。
重大资产重组、收购、定增、资产剥离、分拆上市
常规起点：首次启动磋商、框架协议谈判、内部立项当日；
2026 新规加码：实控人仅口头产生重组意向并对外提及，即刻起算敏感期；
终点：重组预案 / 草案正式公告当日；停牌期间全程属于敏感期。
高比例分红、送转股、股份回购、股权激励计划
起点：董事会内部讨论方案、拟定草案当日；终点：董事会决议公告披露日。
利空类事项（财务造假、资金占用、ST 风险、行政处罚、大额诉讼）
起点：公司知晓问题、内部核查确认当日；终点：风险提示公告披露当天。
(3) 三、实操合规硬性边界补充
窗口期≠敏感期：董监高短线交易窗口期是交易所股份变动限制规则，内幕交易敏感期是刑事司法认定标准，后者约束范围更广、处罚更重；
敏感期内行为禁令：本人账户、配偶 / 父母 / 子女关联账户、借用他人账户均禁止交易，也不得向任何人传递未公开信息；
豁免极少：仅事前书面锁定的长期定投计划、收购举牌合规增持可作为抗辩理由，临时买卖几乎无法免责。
总结：2026 年最大改动是实控人决策意向阶段即计入敏感期，财报类按披露前 15 日 / 5 日倒推，重组等事项从筹划初启动算至公告日，全程严禁知情人相关交易操作。
我司为上市券商，联系我解决一切投资费率问题，佣金低至成本价格，两融专项可低至 3.1%-4% 左右，ETF、可转债交易享受超低万 0.5 佣金率，支持同花顺等主流三方软件～

发布于2026-8-4 07:24 天津