目前市场已经进入一个比较敏感的时期，资金的离场脚步明显放缓，但投资者的信心仍很脆弱，预计8月市场将反复折腾，行情将在分歧中震荡攀升

　　《投资者报》高方方/文

　　上周(8月3日~8月7日)，市场跌宕起伏，周二市场出现力度较大的反弹后，周三冲高后遇10日均线后受阻，周四市场又再次低开回到前期低位震荡。周五两市高开高走强势震荡，沪指收于3744.21点，涨幅2.26%。两市逾百股涨停，盘面上，计算机应用、通信服务、传媒等板块涨幅居前。

　　近期资金的离场脚步明显放缓，显示资金的谨慎情绪有所修复。据Wind资讯数据，8月6日沪深两市共有120.66亿元资金净流出，较8月5日的284.66亿元明显下降，降幅达到了57.61%。因此，6日沪深两市的净流入个股家数也较前一交易日出现了明显上升，由5日的635只增加至846只。

　　同时，据Wind资讯统计数据，截至8月6日，为维护市场稳定，已有739家上市公司大股东实施增持，255家上市公司董监高实施了增持。

　　华泰证券(18.31, -0.01, -0.05%)、英大证券、西南证券(17.41, -0.09, -0.51%)、东北证券(15.43, 0.04, 0.26%)等表示，目前市场可能处于一个比较敏感的时期，弱势市场上出现短期反弹，总体偏弱，8月市场将反复折腾，是构筑市场中期底部的关键时期。从近期盘面分析，股指每次反弹量能并未同步放大配合，价量背离，表明场外资金犹疑，反弹可能后劲不足；股指每次大跌时也没有放量，说明下跌也没有很大的空间，预计大盘还会继续呈现弱势震荡。市场震荡调整的态势并未改变，行情将在分歧中继续展开。■

　　券商看盘

　　华泰证券：8月市场将反复折腾

　　华泰证券表示，政策性银行发行专项债券进一步增强稳增长资金保障，而从央行[微博]对财政稳增长的支持力度来看，市场此前对货币政策观望的预期有望改善，政策观望的打破认为有可能发生在9月，届时经济走弱得到充分确认。大势研判：弱势市场上出现短期反弹，总体偏弱，8月市场将反复折腾，是构筑市场中期底部的关键时期。

　　投资者需清醒地认识到在市场信心没有恢复的情况下指数大幅上攻的动力非常有限。目前看市场在此位置保持震荡的概率仍然较大，市场缺乏支撑指数上行的动能，即使有小幅反弹也将步履蹒跚。两融规模仍在降低，也意味着去杠杆的过程仍在延续。管理层打击投机的政策降低了市场活跃度，信心恢复仍需时日，而且盘整的时间越长，信心可能越弱。建议投资者继续维持较低仓位，即使反弹也低仓位参与。

　　西南证券：

　　市场行情将在分歧中继续展开

　　西南证券表示，目前市场可能处于一个比较敏感的时期，不排除市场短期内出现一个比较明显的方向选择。如果市场向上突破的话，可能会吸引场外的观望资金包括杠杆资金的入场。如果市场下跌的话，场外资金也会逐渐接盘。综合来看，行情将在分歧中继续展开，往上的概率稍大。投资策略：1.控制仓位，波段操作，在市场下跌时大胆介入，在市场上涨时降低仓位；2.继续关注业绩优秀，股价在重要股东、管理层定增价或增持价附近的中小市值个股。

　　市场正在震荡筑底，行情或将在分歧中继续展开。从空方角度看，市场在前期两次反弹中量能逐渐衰减，绝大部分股票的估值也并不便宜，这可能是市场目前悲观的主要理由。从资金博弈角度来看，市场仍然具备一些中期的安全垫，主要有几个方面：1.股票供给面在未来六个月是始终偏紧的，IPO与再融资暂停、产业资本只增不减等措施让股票存量基本不变；2.在资金面上，国家队包括证金公司、社保基金、券商自营等资金体量较大，规模在万亿级别，此外目前私募基金的仓位基本保持在两成左右，仓位很轻，公募基金、机构等仓位虽然较重，但是在目前阶段机构若无明显赎回压力，一般不会轻易斩仓；3.通过前期救市，国家队在低位获得了大量的筹码，以1.5万亿的规模计，占到市场目前流通市值的5%左右，这部分筹码在短期内退出可能性很小。

　　英大证券：大盘还会继续弱势震荡

　　英大证券表示，从近期盘面分析，股指每次反弹量能并未同步放大配合，价量背离，表明场外资金犹疑、反弹可能后劲不足；股指每次大跌时也没有放量，说明下跌也没有很大的空间，预计大盘还会继续弱势震荡；千股涨停到千股跌停现象时有发生，眼下A股市场仍然不够稳定；上周三权重股有所压盘，但个股较为活跃，成交热情和信心逐步加强，市场总体向好情绪攀升。从中期的技术形态上看，自7月24日指数走出反弹后的次高点，目前指数仍旧处于下行通道之中，观察今后几日的走势，能否突破下降趋势线，是否有量能配合，是决定反弹之路能否走远的关键。

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