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您好，沪深交易所硬性规则：LOF 基金划入两融信用账户作为担保品，监管法定最高折算率上限为 80%，归类为 “其他上市证券投资基金”，和 ETF（上限 90%）档位不同上海证券交...。
(1) 执行层面约束
交易所只划定 80% 天花板，券商不会全部给到满额。规模大、成交活跃的宽基 LOF 一般给到 60%-70%；跨境 LOF、大宗商品 LOF、交易量低迷的小众 LOF 会下调至 30%-50%，部分波动过大品种直接调出担保品池，折算率归零。
(2) 容易混淆的关键点
ETF 最高折算 90%，LOF 最高仅 80%；LOF 只能当担保品冲抵保证金、计算维持担保比例，绝大多数 LOF 不属于融资融券标的，无法直接融资买入或融券卖出。
(3) 划转与风控补充
仅场内二级市场持有的 LOF 份额可担保品划转，场外份额不能入库；基金若出现大幅折溢价异常，券商会临时下调折算率控制杠杆风险。
总结：规则上限 80%，实际以券商对单只 LOF 流动性、波动率核定比例为准。
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发布于2026-8-3 17:06 天津
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