科创板新股有没有可能上市首日就破发,主要原因是什么?
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科创板新股有没有可能上市首日就破发,主要原因是什么?

叩富问财 浏览:3565 人 分享分享

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科创板新股确实有可能上市首日就破发,主要有三个核心原因。一是它采用市场化询价定价,不少新股发行估值被推得过高,远超自身真实价值,上市后会向合理价位回归;二是遇上市场行情低迷时,投资者风险偏好下降,打新后的抛售压力大,承接资金不足就容易破发;三是新股本身质地一般,比如所处赛道没潜力、公司盈利不稳定,也难获得资金青睐。

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发布于2026-7-29 09:35 广州
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科创板新股在上市首日确实存在破发的可能性。根据实证数据统计,注册制下科创板新股首日破发比例约为10.7%,部分时期甚至更高。这种破发现象是科创板实行市场化定价机制的必然结果,并非制度缺陷。导致破发的主要原因在于发行定价偏高。科创板采用市场化询价机制,当发行价或首发市盈率显著高于公司内在价值及行业平均水平时,二级市场投资者不愿接受这一溢价,股价便容易跌破发行价。数据显示,发行价越高、市盈率越高,破发概率越大;对于尚未盈利的科创板企业,破发率甚至可达50%。此外,若上市时二级市场整体行情低迷、市场情绪趋于谨慎,也会进一步加大破发风险。

发布于2026-7-29 09:40 重庆
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科创板新股在上市首日确实存在破发可能。

尽管像长鑫科技这样的优质公司上市首日涨幅高达465.82%,但市场并非只有上涨。数据显示,在注册制下的科创板与创业板中,首日破发比例约为10.7%。例如中自科技、誉辰智能等公司就曾出现上市首日破发的情况


主要原因在于注册制下的市场化定价机制。过去核准制有估值限制,破发较少。而现在新股发行价由市场询价决定,如果报价过高,脱离了公司实际价值,上市后就很可能会破发

发布于2026-7-29 15:26 泉州
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有可能。
主因:1. 市场化定价,发行市盈率、股价过高,远超行业估值;2. 大盘走弱、新股扎堆,承接资金不足;3. 企业业绩差、赛道景气下行,机构上市集中抛售。

发布于2026-8-3 09:17 重庆
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