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股票
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您好，场内股票期权个人投资者交易权限分为一级、二级、三级，权限逐级放开，各级可操作交易范围遵循交易所统一分级管控标准，机构投资者直接享有三级全部权限。
（1）一级权限：仅适合期权新手，仅限持有对应标的证券时操作，可备兑开仓、买入认沽期权做持仓保护，同时可对已有期权持仓平仓、行权，无单纯买入认购、裸卖期权权限，整体风险偏低。
（2）二级权限：在一级全部交易范围基础上新增全品类合约买入开仓，投资者可自主买入认购、认沽期权博取价格波动收益，仅能做权利仓，不涉及保证金卖出开仓。
（3）三级权限：覆盖一、二级全部操作，核心新增保证金卖出开仓，可构建价差、跨式、裸卖等高风险组合策略，是个人投资者最高等级期权交易权限。
期权自带杠杆属性，三级权限裸卖开仓存在潜在大额亏损风险，权限升级需依次通过对应等级知识测试、完成匹配模拟交易，风险测评需达到积极型及以上；交易存在持仓限额管控，不同级别单日开仓、总持仓上限有区分，投资者需匹配自身风险承受能力选择对应权限操作，不可盲目升级高等级权限。
发布于2026-6-30 11:23 杭州
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