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两融余额是投资者融资买入、融券卖出的总规模，两融余额持续下降，代表场内杠杆资金不断离场，是市场风险偏好走弱的重要信号。
当市场持续调整、个股大面积回调，融资账户浮亏加剧，投资者主动偿还融资负债，减少杠杆持仓，两融余额连续多日萎缩，说明市场恐慌情绪蔓延，短线资金不敢入场博弈反弹，短期行情缺少增量杠杆资金支撑，震荡调整周期会拉长。
若两融余额长期低位运行，代表市场整体情绪极度悲观，杠杆资金几乎全部观望，往往距离阶段性底部不远；反之两融余额持续创新高，说明市场投机情绪过热，杠杆资金扎堆，后续调整风险加大。两融余额变化是观测场内杠杆资金情绪的重要辅助指标，搭配成交量一起判断市场冷热。
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发布于2026-6-25 23:06 南京
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