融资融券(又称“两融”)是指投资者向证券公司借入资金买入证券(融资)或借入证券并卖出(融券)的交易方式。它是一种杠杆交易,盈亏都会被放大。
核心交易规则
保证金与标的证券
保证金:可以是现金或股票等证券。股票按一定折算率算保证金(例如100万市值股票按70%折算率可抵70万保证金)。
标的证券:只能买卖交易所公布的特定股票或ETF。
保证金比例:决定了杠杆上限,比例越低,杠杆越高。
融资保证金比例:自2026年1月19日起,不得低于100%(即最多1倍杠杆)。
融券保证金比例:普通投资者不得低于100%,私募基金不得低于120%。
持仓限额与指令
最低申报:融资买入、融券卖出100股(份)起。
融券价格限制:融券卖出报价不得低于最新成交价(无成交时不得低于前收盘价),防止打压股价。
期限与展期
合约期限:每笔融资融券期限不超过6个月。
展期:符合条件可申请展期,每次不超过6个月。
交易方式
融资了结:可通过卖券还款(卖出股票直接还钱)或直接还款(用账户现金还)。
融券了结:可通过买券还券(买入股票归还)或直接还券(用账户已有的相同股票还)。
核心风控指标:维持担保比例
这是最关键的监控指标,决定了你的账户是否安全。计算公式为:
维持担保比例 = (现金 + 证券市值) ÷ (融资欠款 + 融券市值)
实际操作中主要关注三个关键线:
提取线 (300%):高于此比例,可提取超出部分的现金或股票;提取后比例不得低于300%。
警戒线 (140%):低于此线,会收到风险提醒。
平仓线 (130%):低于此线,须在2个交易日内补足至140%以上;否则将面临强制平仓。
即时平仓线 (115%):低于此线,次日即被强制平仓。
重要风险与注意事项
强制平仓:触发平仓线且未按时补足担保物,或到期未还债、标的证券退市等,证券公司有权强制卖出你的股票或强制买回你融券的股票来还款还券。
成本计算:除交易手续费外,还需支付融资利息和融券费用,按自然日计算(周末也计息)。
参与门槛:开户需满足从事证券交易满半年、最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元等条件。
禁止事项:上市公司大股东、董监高不得融券卖出本公司股份。
融资融券是一把“双刃剑”,能放大收益也能放大亏损,请务必充分评估自身的风险承受能力。
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发布于3小时前 成都
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