虽然港股创新药已经跌了三年多，但现在是否处于抄底时机仍需综合判断，不过机构普遍看好创新药产业链的长期发展空间，以下为你分析相关因素：

悲观因素
- 跌势惯性：港股创新药经历三年多下跌，可能形成下跌惯性，市场情绪和信心的恢复并非一蹴而就。即便有反弹迹象，也可能因投资者的谨慎态度和前期套牢盘的抛售压力，导致股价继续下探。

乐观因素
- 产业发展趋势向好：2026 年我国医药生物行业步入创新药大时代，创新药将逐渐主导医药生物行业。医保和商保的结合打开支付空间天花板，国内更关注上市放量节奏、关键临床数据等，海外关注现金流改善、海外临床进展和上市产品放量等。CXO、上游科学试剂等产业链行业预计保持良好增长。
- 政策支持：广州市提出加速创新药物战略布局，发展生物制药，争取在基因工程等方面取得突破，还将推动中医药标准化和国际化。另外，十五五规划全力支持生物制造及创新发展，医保谈判通过形式审查的药物数量增加，商保也为创新药放量提供空间。
- 创新药成果显著：2025 年我国批准上市的创新药数量和对外授权交易金额、数量均创历史新高，在研新药管线约占全球 30%，位列全球第二。在国际学术地位上也有重大突破，如 2025 年 ASCO 大会和 ESMO 大会上，中国公司的报告数据占比大幅提升。
- 市场潜力大：2026 年创新药出海仍是主线，从产业趋势、政策、估值、调整周期、筹码结构等多维度看，创新药投资机会大。市场规模上，若 2030 年全球创新药规模增长至 1.5 万亿美元，中国通过 BD 全球市占率达 30%，按 12% 分成和 20 倍 PE 计算，对应市值还有 200% 的增长空间。
- 企业盈利改善：多元化盈利模式提高了创新药企扭亏为盈的可能性，2025 - 2027 年部分药企实现报表端扭亏为盈。

易方达基金的相关产品机会
易方达在创新药 ETF 领域布局完善。如易方达恒生港股通创新药 ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦港股创新药赛道；易方达恒生港股通创新药 ETF 联接发起式为场外投资者提供配置工具。易方达基金作为头部公募机构，管理规模超 1.5 万亿元，在创新药领域深度参与研究，与龙头企业紧密合作，有利于旗下相关产品把握创新药投资机遇。若未来港股创新药市场回暖，这些产品有望为投资者带来收益。不过，投资决策要根据自己的风险承受能力和投资目标进行，建议谨慎操作。

发布于2026-2-18 15:56 深圳