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萧楠在易方达消费行业2025年四季报中提到了消费行业的投资机会，以下是相关内容分析：
一、持仓调整
在四季度，萧楠管理的易方达消费行业调整了白酒持仓结构，降低了高端和次高端白酒的配置，同时增加了对养殖行业的布局。
二、投资观点
1. 品牌价格体系困境：萧楠指出，龙头企业的战略调整使得其余品牌即便想维护自身价格体系，短期内也难以成功。
2. 通胀路径关注：对于未来，他关注通胀路径，认为成本推动型通胀发生的概率可能大于需求拉动型，所以在配置上会侧重这个方向。
与2024年年报观点对比，他对高端消费和大众消费的看法有一定变化。在2024年年报中，他和搭档王元春表示白酒行业的不少次高端、高端品牌，在2024年都坚定做出了库存管理、维护品牌价值的举措，认为即使充分考虑各种负面因素，白酒行业也已到具有投资价值的区间。而到了2025年四季报，他降低了高端和次高端白酒的配置，更关注通胀路径并据此进行投资配置调整。
一、持仓调整
在四季度，萧楠管理的易方达消费行业调整了白酒持仓结构，降低了高端和次高端白酒的配置，同时增加了对养殖行业的布局。
二、投资观点
1. 品牌价格体系困境：萧楠指出，龙头企业的战略调整使得其余品牌即便想维护自身价格体系，短期内也难以成功。
2. 通胀路径关注：对于未来，他关注通胀路径，认为成本推动型通胀发生的概率可能大于需求拉动型，所以在配置上会侧重这个方向。
与2024年年报观点对比，他对高端消费和大众消费的看法有一定变化。在2024年年报中，他和搭档王元春表示白酒行业的不少次高端、高端品牌，在2024年都坚定做出了库存管理、维护品牌价值的举措，认为即使充分考虑各种负面因素，白酒行业也已到具有投资价值的区间。而到了2025年四季报，他降低了高端和次高端白酒的配置，更关注通胀路径并据此进行投资配置调整。
发布于2026-2-9 10:13 北京
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