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ETF和LOF都是兼具场内交易与申赎功能的开放式基金，但核心定位差异明显：ETF是纯被动型指数产品，严格跟踪某一标的指数；LOF则无强制投资策略要求，既可以是被动指数型，也能是主动管理型产品，适用范围更灵活。两者的具体差异体现在交易、申赎等多个环节，搞清楚这些能帮你选到更适合的产品。
1. 申赎机制不同：ETF支持实物申赎（用一篮子股票换份额或赎回得股票），仅能通过交易所场内操作，且申赎门槛较高；LOF只能现金申赎，既可以在场内用股票账户操作，也能在场外通过代销渠道办理，门槛亲民适合普通投资者。
2. 交易细节差异：ETF的基金份额参考净值每15秒更新一次，套利效率高，日内就能完成折溢价套利；LOF净值每日更新，申赎后需T+1确认份额，T+2或T+3才能场内卖出，套利存在时间滞后。
3. 透明度与仓位：ETF每日披露持仓组合，仓位接近100%；LOF仅需每季度披露持仓，为应对赎回通常预留不少于10%的现金，跟踪指数的误差相对更大。
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发布于2026-1-29 15:12 北京
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