你好！当前菜粕期货处于阶段性低位但并非市场底部，中线直接做多需谨慎，短期更宜观望或区间交易。当然行情一直变化，分析具有时效性，如果想获得更及时行情策略，可以点头像加微信好友聊一聊~

从价格定位看，菜粕主力合约自1月8日的2358元/吨跌至21日的2229元/吨，累计跌幅5.47%，已触及RM2605合约2220元的技术支撑位。但这一位置并非长期底部：中加贸易谈判达成初步协议，3月1日起加拿大菜粕将取消反歧视关税，且其进口榨利已修复至150元/吨，远优于澳大利亚菜籽，后续供应增量明确，机构预测估值底部或下探2100元以下。

中线做多的核心矛盾在于供需逻辑的短期支撑与长期压制。短期支撑来自库存极低与供应恢复缓慢：国内油厂菜粕库存同比减少100%，澳籽虽持续到港但压榨恢复有限，1月沿海油厂菜粕产出仅从0逐步回升，近端供应偏紧格局未根本改变。但长期压制因素更具决定性：国际菜籽丰产背景下，加菜粕进口渠道重启将彻底扭转供应偏紧态势，而需求端水产养殖仍处淡季，豆粕替代效应增强进一步削弱消费支撑。

机构策略普遍偏谨慎：格林大华期货提出RM2605合约中线维持底部振荡思维，不建议直接趋势做多；南华期货则提示加菜粕进口放开后内盘估值存在下行空间，当前空单可部分止盈但不建议反手。

操作层面，短期可在2200-2250区间轻仓试多，止损2180元，博弈库存支撑下的反弹；中线需等待两个信号：一是加菜粕实际到港量不及预期，二是水产养殖需求启动迹象显现，在此之前不宜重仓布局多单。

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发布于8小时前 上海

您好 截至2026年1月21日，菜粕期货（主力RM2605）处于阶段性低位，但并非绝对底部，短期仍有下探风险。核心判断如下：

价格现状：当日收盘约2228元/吨，1月19日触及2195元/吨，为近期新低，技术面偏空。

短期支撑：2195元/吨（1月19日低点）、2160-2180元/吨区间；压力位2230-2250元/吨（MA5/MA10）。

 关键影响因素：

1. 需求疲软：水产养殖淡季，菜粕需求低迷，豆粕替代效应增强 。

2. 供应预期宽松：中加贸易缓和，市场预期3月前加菜籽关税下调，远期供应增加，压制价格。

3. 库存低位但难支撑：当前菜粕库存处于低位，但需求疲软覆盖利好，难以扭转弱势 。

 结论：短期大概率维持震荡偏弱，2195元/吨若失守，可能进一步下探；若要确认绝对底部，需等水产旺季（5-6月）需求回升，或供应预期转向紧张。

以上是我的回答，希望对您有所帮助，如果您还有期货相关问题需要了解，直接添加微信或者电话联系，24小时在线，免费解答，祝您投资愉快。

发布于7小时前 北京