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您好，沪铜短期震荡为主，以下关于铜的看法
【行情复盘】
隔夜铜价小幅回落，沪铜2108合约收于69110元/吨，下跌0.48%，LME三个月期铜跌破9500美元/吨，今日上海电解铜现货对当月合约报于升水230~升水280元/吨，均价升水265元/吨，较前一日上升70元/吨，临近交割，下游买兴较弱。
【重要资讯】
宏观方面，国内央行宣布降准0.5个百分点，释放资金约1万亿。美联储公布6月货币政策会议纪要显示，会议的主基调仍是在收紧货币政策方面需要保持耐心，通胀暂时依然是共识。供给方面，国储完成第一批2万吨铜抛售，各地区最高成交价为浙江地区为67695元/吨，河南地区为67623元/吨，安徽地区（含山县）为67718元/吨，上海地区为67100元/吨，铜精矿TC价格报47.08美元/吨，环比上涨0.83美元/吨，CSPT设立2021年三季度现货铜精矿采购指导加工费为55美元/吨及5.5美分/磅，大冶有色40万吨新产能投产时间或将后移，Antofagasta与中国8家铜冶炼厂的年中谈判已全部落地，长单TC在50美元中位附近。需求方面，铜加工行业没有起色，市场进入淡季，有小部分铜杆企业出现下游提货加快的情况，主要原因是下游来自中建、中铁等国有企业及市政、民用工程项目的工程用缆需求有所增长所致，但国网、南网等主要消费端表现仍一般，且随着汽车缺芯限产及家电行业转向淡季等原因影响，漆包线订单开始出现季节性下滑。库存方面，国内社会库存持续温和去化。
【交易策略】
央行超预期全面降准说明经济下半年下滑速度可能超出预期，提前采取手段来对冲经济失速的风险，对铜价短期利多中期利空，在全面压制房地产市场的背景下，实体需求能否得到较大的提振还需观察，国储结束第一轮2万吨抛售，较市场价小幅折价，折价幅度较低，显示下游需求并不是很差，现货市场整体偏紧，欧洲地区将结束疫情管控，受变异病毒影响疫情有所加重，总体看基本面缺乏太强的支撑，矿山供给恢复速度加快，国内外需求增长均呈现边际放缓的局面，下一阶段关注点仍然在于美国基建计划和美联储相关政策，市场需要寻找新的热点去炒作，预计短期以震荡为主，期货端建议暂时观望，可卖出72000的看涨期权和66000的看跌期权。
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隔夜铜价小幅回落，沪铜2108合约收于69110元/吨，下跌0.48%，LME三个月期铜跌破9500美元/吨，今日上海电解铜现货对当月合约报于升水230~升水280元/吨，均价升水265元/吨，较前一日上升70元/吨，临近交割，下游买兴较弱。
【重要资讯】
宏观方面，国内央行宣布降准0.5个百分点，释放资金约1万亿。美联储公布6月货币政策会议纪要显示，会议的主基调仍是在收紧货币政策方面需要保持耐心，通胀暂时依然是共识。供给方面，国储完成第一批2万吨铜抛售，各地区最高成交价为浙江地区为67695元/吨，河南地区为67623元/吨，安徽地区（含山县）为67718元/吨，上海地区为67100元/吨，铜精矿TC价格报47.08美元/吨，环比上涨0.83美元/吨，CSPT设立2021年三季度现货铜精矿采购指导加工费为55美元/吨及5.5美分/磅，大冶有色40万吨新产能投产时间或将后移，Antofagasta与中国8家铜冶炼厂的年中谈判已全部落地，长单TC在50美元中位附近。需求方面，铜加工行业没有起色，市场进入淡季，有小部分铜杆企业出现下游提货加快的情况，主要原因是下游来自中建、中铁等国有企业及市政、民用工程项目的工程用缆需求有所增长所致，但国网、南网等主要消费端表现仍一般，且随着汽车缺芯限产及家电行业转向淡季等原因影响，漆包线订单开始出现季节性下滑。库存方面，国内社会库存持续温和去化。
【交易策略】
央行超预期全面降准说明经济下半年下滑速度可能超出预期，提前采取手段来对冲经济失速的风险，对铜价短期利多中期利空，在全面压制房地产市场的背景下，实体需求能否得到较大的提振还需观察，国储结束第一轮2万吨抛售，较市场价小幅折价，折价幅度较低，显示下游需求并不是很差，现货市场整体偏紧，欧洲地区将结束疫情管控，受变异病毒影响疫情有所加重，总体看基本面缺乏太强的支撑，矿山供给恢复速度加快，国内外需求增长均呈现边际放缓的局面，下一阶段关注点仍然在于美国基建计划和美联储相关政策，市场需要寻找新的热点去炒作，预计短期以震荡为主，期货端建议暂时观望，可卖出72000的看涨期权和66000的看跌期权。
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发布于2021-7-13 12:09 上海
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