1. 库存增加的影响逻辑
国内SC原油期货库存增加通常反映供需失衡,价格容易承压。从历史数据看,库存变化与沪原油期货价格存在-0.6左右的负相关性。特别是当库存增幅超市场预期时,近月合约通常承压更明显。比如2024年4月上海原油库存单周暴增8%时,SC2305合约当日跌幅达3.2%。
2. 当前需要关注的重点
- 库存增幅是否超预期(比如上周上期所库存暴增15%)
- 是否处于消费旺季(如春节前备货期)
- 要结合仓单数据看,注册仓单大增才是实锤利空
3. 操作建议
现在国内原油期货呈现"高库存+弱需求"格局,建议:
① 短线可试空,但止损要设在5日均线上方
② 中线等待库存拐点信号,关注炼厂开工率回升
③ 套保客户可把握基差走弱机会
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发布于2025-12-8 21:53 上海



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