一、基础交易规则
1. 交易时间
    集合竞价:9:15-9:25(沪市 9:20-9:25 不可撤单)
    连续竞价:9:30-11:30、13:00-14:57收盘
    集合竞价:深市 14:57-15:00,沪市 14:57-15:00 为连续竞价
    新增:深市支持盘后定价交易(15:05-15:30),以收盘价为基准按时间优先撮合成交。
2. 交易机制
    T+0 回转交易:当天买入可当天卖出,无交易次数限制。
    交易单位:沪市以 “手” 为单位(1 手 = 10 张 = 1000 元),深市以 “张” 为单位(1 张 = 100 元),买入需为 10 张整数倍,卖出可零数申报。
3. 涨跌幅限制
   上市首日:涨幅上限 57.3%(即 157.3 元),跌幅下限 43.3%(即 56.7 元)。
   非首日:涨跌停限制为 20%,触发后临时停牌。
4. 临时停牌规则
    沪市:涨跌幅达 20%,停牌 30 分钟;达 30%,停牌至 14:57。
    停牌期间不可申报或撤单,复牌后进入连续竞价。
    深市:涨跌幅达 20% 或 30%,均停牌 30 分钟;停牌时间跨越 14:57 则直接复牌。
    停牌期间可申报或撤单,复牌时集合竞价撮合。
二、转股与赎回规则
5. 转股条件
    转股期:发行结束满 6 个月后至到期日(如洛凯转债转股期为 2025 年 4 月 23 日 - 2030 年 10 月 16 日)。
    转股价格:初始转股价不低于募集说明书公告日前 20 个交易日正股均价和前一交易日均价,向下修正需股东大会表决。
6. 转股操作
    申报方式:通过交易系统 “卖出” 方向输入转股代码(沪市 19xxxx,深市 12xxxx),最小转股单位为 1 股。
    到账时间:转股后股票 T+1 日可卖出。
7. 强制赎回条款
    触发条件:正股连续 30 个交易日中至少 15 日收盘价≥转股价 130%(部分条款为 120%)。
    赎回价格:通常为面值 + 当期应计利息(如联诚转债赎回价 100.22 元 / 张,含年利率 2.5% 的当期利息)。
    风险提示:赎回公告发布后,溢价率可能快速收敛,高价转债持有者需及时转股或卖出。
8. 回售条款
    触发条件:最后两个计息年度,正股连续 30 日收盘价≤转股价 70%,投资者可按面值 + 利息回售给发行人。
三、风险控制与费用
9. 投资者适当性
    新开通权限需满足:2 年交易经验 + 20 日日均资产≥10 万元,签署《风险揭示书》。
    风险等级要求:C3(平衡型)及以上。
10. 异常波动与监管
     连续 3 个交易日涨跌幅偏离值累计达 ±30%,视为异常波动,交易所将公布龙虎榜。
     严重异常波动(如 10 个交易日内 3 次同向异常波动),交易所可实施盘中停牌、要求公司核查。
11. 交易费用
     佣金:券商收取,通常为万 1 - 万 2,无最低 5 元限制(可通过客户经理协商更低费率)。
     印花税 / 过户费:均免收。
12. 利息与税收
      票面利率:通常 0.5%-3%,逐年递增(如立讯转债第五年利息 1.8%)。
      税收:个人投资者利息收入需缴纳 20% 个人所得税,机构投资者免税。
      转股税收:转股时应收未收利息需计入应税收入,由投资者自行申报。
四、特殊规则与操作细节
13. 除息处理
      付息日次一交易日除息,除息参考价 = 前收盘价 - 每股派息金额。
14. 退市规则
      触发强赎后,未转股的可转债将在赎回日终止上市(如联诚转债 8 月 18 日赎回,8 月 13 日停止交易)。
      正股退市的,可转债同步终止上市。
15. 转股溢价率计算公式:(转债价格 - 转股价值)/ 转股价值 ×100%。 
      策略提示:溢价率过高(如>50%)时,需警惕正股下跌引发的 “双杀” 风险。
16. 转股价格调整
      触发条件:正股因分红、配股、增发等导致股本变动,需同步调整转股价。
      调整公式:新转股价 =(原转股价 × 原股本 + 新增股本 × 增发价)/(原股本 + 新增股本)。
五、交易技巧与注意事项
17. 打新规则
      顶格申购:沪市 1000 手(100 万元),深市 10000 张(100 万元),中签后 T+2 日缴款。
      弃购风险:连续 12 个月弃购 3 次,暂停 6 个月打新资格。
18. 套利机会
      折价套利:当转股溢价率为负(如 - 2%),买入转债→转股→次日卖出股票,扣除佣金后可获利。
19. 前强赎应对策略
      公告前:关注正股是否接近转股价 130%,提前布局或减仓。
      公告后:溢价率>0 时,优先转股;溢价率≤0 时,直接卖出更划算。
20. 信息查询
      发行信息:巨潮资讯网、集思录可转债专区。
      强赎预警:同花顺 / 东方财富 “可转债强赎” 板块,设置价格提醒。
详细可添加微信联系~
        
        
        发布于23小时前 深圳