一、下周行情核心驱动逻辑,供应端:过剩压力主导,国内乙二醇总产能已突破2800万吨,进口依存度降至30%,裕龙等新产能已投产,卫星石化装置也已复产,供应持续处于高位。虽盛虹等少数装置有检修计划,但难以扭转供应宽松格局,港口库存已从低位开始累库,短期过剩压力明显。海外沙比克11-12月减产属阶段性影响,难改国内供需基本面。
- 需求端:刚需托底但增量有限,下游聚酯开工率暂维持高位,秋冬面料需求释放带动终端少量补货,形成刚需支撑。但终端订单回暖力度不足,“金九银十”旺季效应不及预期,难以对乙二醇价格形成实质性拉涨动力。
- 成本与技术面:支撑力度有限,煤制乙二醇成本在4200元/吨附近,当前价格已接近成本线,部分装置陷入亏损,下方空间受一定限制。技术面看,主力合约近期震荡下行,当前在4050-4100元/吨区间整理,上方受多条均线压制,反弹动能偏弱。
二、下周操作建议,入场策略:以逢高试空为主,反弹至4100-4120元/吨区间可轻仓入场,若突破4150元/吨压力位则止损离场;若回调至4030-4050元/吨区间,可暂观望或轻仓试多博反弹,止损设4000元/吨下方。
- 风控与目标:单次仓位控制在总资金10%以内,空单目标看4050-4030元/吨,到达后及时止盈;多单盈利空间不宜久持,反弹乏力即离场。
- 重点跟踪指标:密切关注港口库存数据、装置检修落地情况及原油价格走势,若库存超预期累库或原油回调,可顺势加仓空单。
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发布于2025-10-24 18:03 北京



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