A股持续盈利的核心是“低估值+高景气+严格风控”三位一体:
资产端:
① 长期持有高ROE且分红率>30的消费/公用事业龙头(如白酒、水电),利用复利抵消波动;
② 中期布局景气上行行业(如当前的光储、半导体设备),用PEG<2筛选,持仓周期6-18个月;
③ 短期通过可转债折价套利、定增破发策略获取10-15低风险收益。
负债端:
永远保留20现金+国债逆回购仓位,单只股票仓位≤5,行业≤20,强制止损-8。
3. 工具端:
利用股指期货对冲系统性风险(β对冲比例50-70),期权做波动率套利(如卖出虚值认沽收取权利金)。
4. 税务优化:
持股满1年免征红利税,优先通过ETF申赎降低交易成本(年化摩擦成本<5)。
关键:每年只抓2-3次确定性机会(如2022年4月煤炭股破净+高分红),其余时间空仓或打新。
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发布于2025-10-23 16:34 盘锦