一、行情核心驱动:短期利空与中长期利好博弈1. 短期压制因素凸显:白银自前期高点回落超12%,高位获利盘集中出货加剧回调压力。同时,1500-2000万盎司白银空运至伦敦,缓解了此前的现货紧张局面,短期供应压力释放压制价格上行。技术面显示,价格难以重返20日EMA上方,RSI指标回落至50附近,多头动能受阻明显。
2. 中长期支撑逻辑未改:全球白银已连续四年供需缺口,2025年预计缺口达3500-4500吨,光伏与新能源汽车需求同比增8%-10%,构成基本面强支撑。且美联储10月降息预期概率超90%,美元指数下行与流动性宽松将持续提振白银金融属性估值。国内沪银库存单周大减249吨,区域性供应紧张仍存。
二、关键支撑与压力:区间边界清晰,压力位:短期12200元/千克是关键压力,此位置对应国际银价50美元附近,叠加前期套牢盘抛压,反弹易遇阻回落,需站稳才能缓解弱势。
- 支撑位:下方11800元/千克形成阶段性支撑,对应国际银价47.5美元附近的近期低点,且接近50日均线支撑,资金承接力度较强。
三、操作建议:区间布局,把握回调机会,建议围绕11800-12200元/千克区间操作,回调至11800-11900元区间可轻仓试多,止损设11700元以下;反弹至12100-12200元区间可逢高布空,止损12300元以上。
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发布于2025-10-22 21:45 北京



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