交易类指标中,科创板的市值退市标准更严格,连续 20 个交易日市值低于 3 亿元就可能退市,主板标准相对宽松。另外,科创板取消了暂停上市和恢复上市环节,退市流程更快。
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发布于2025-9-23 13:05 杭州
发布于2025-9-23 13:05 杭州
科创板的退市标准相较于主板有一些差异,主要体现在退市的财务指标、程序和恢复上市的条件等方面。具体来说:
1. 财务指标方面:科创板的退市标准引入了市值指标,即连续20个交易日市值低于3亿元的公司将被强制退市。而主板退市标准主要依赖于净利润、净资产等传统财务指标。
2. 退市程序方面:科创板的退市程序更为严格和迅速。例如,对于连续亏损的公司,科创板将在亏损年度报告披露后立即启动退市程序,而主板则给予公司一定的整改期限。
3. 恢复上市条件方面:科创板对恢复上市的条件也更为严格,公司需要满足一系列条件,如连续想要在股市中大展拳脚,就来找我股票开户吧!!首先选择适合自己的券商,然后准备身份证和银行卡就可以手机开通目前开户基本上可以在网上完成,想要享受低佣金开户的!!欢迎预约我!!已经帮助上万人!!利率专项3.5%!
发布于2025-9-23 13:05 厦门
发布于2025-9-23 13:05 阜新
科创板的退市标准与主板存在一定差异,主要体现在退市指标、退市程序等方面。我建议您可以关注以下方面:
1. 退市指标:科创板退市指标更加多元化和市场化,涵盖了财务指标、交易指标、规范运作指标等。与主板相比,科创板更注重公司的持续经营能力和规范运作。
2. 退市程序:科创板退市程序分为三个阶段:风险警示、暂停上市和终止上市。相较于主板,科创板的退市程序更加严格和快速。
3. 退市后果:科创板退市公司需进入退市整理期,期间股票将在退市整理板交易,退市整理期结束后,股票将进入全国中小企业股份转让系统。
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发布于2025-9-23 13:05 成都
发布于2025-9-23 13:07 盘锦
发布于2025-9-23 13:07 鹤岗
科创板与主板退市标准的核心差异
科创板的退市制度被形象地称为“史上最严”,与主板相比,其核心差异体现在 “更注重持续经营能力、退市流程更高效、标准更市场化” 。具体差异主要体现在以下四个方面:
一、 财务类指标:从“看盈利”转向“看生存”
主板: 重点关注企业的盈利能力。核心指标是“净利润+营业收入”,即连续两年净利润为负(扣除非经常性损益后)且营业收入低于1亿元,会触发退市。
科创板:
核心转变: 更关注企业的持续经营能力。同样采用“扣非净利润+营业收入”组合,但重点在于甄别那些真正失去持续经营能力的“空壳公司”。
关键创新 - 研发投入豁免条款: 这是最大的区别。如果一家科创板公司虽然营收未达标,但最近三年累计研发投入占累计营业收入的比例超过15%,即使营收低于3亿元,也可以豁免退市。这充分体现了科创板支持“硬科技”企业研发投入的包容性。
二、 交易类指标:退市门槛更低,效率更高
主板: 成交量指标为连续120个交易日累计股票成交量低于500万股;股东人数指标为连续20个交易日每日股东人数低于4000人。
科创板: 退市阈值大幅降低。
成交量:连续120个交易日累计成交量低于200万股。
股东人数:连续20个交易日每日股东人数低于2000人。
解读: 由于科创板投资者门槛较高(50万资产+2年经验),市场参与者相对较少。调低交易类指标,是为了让那些流动性枯竭、无人问津的公司能更快速地被市场淘汰。
三、 规范类指标:要求更严,容忍度更低
主板与科创板在规范运作(如财务造假、信息披露违规等)方面的退市标准框架类似。
差异在于执行层面: 监管机构对科创板的公司治理、信息披露质量和规范运作抱有更高的期望和更低的容忍度。任何重大的信息披露违规或公司治理缺陷,都可能引发更迅速、更严厉的监管措施,退市风险更大。
四、 退市流程:不再“拖泥带水”
主板: 旧规则下,退市流程相对漫长,可能存在“暂停上市”、“恢复上市”等环节,给“壳公司”炒作留下了空间。
科创板: 严格执行“一退到底”的原则。取消了暂停上市、恢复上市环节。一旦触及退市标准,将直接启动退市程序,大大缩短了退市周期,加速市场出清。
给不同人群的建议
如果您是投资者:
转变投资思路: 投资科创板,必须摒弃主板的“炒差”、“炒壳”思维。严格的退市制度意味着“壳价值”极大削弱,劣质公司退市风险非常高。
深入研究基本面: 重点分析企业的核心技术、研发投入、行业前景和真实营收能力。要特别关注其持续经营能力,而不仅仅是短期利润。
警惕风险信号: 密切关注公司的财务数据(尤其是扣非净利润和营收)、流动性(交易量、股东人数)以及信息披露质量。任何不规范的行为都可能是指向退市的“红灯”。
如果您是科创板上市公司或拟上市公司:
聚焦主业,做实做强: 公司的核心任务是发展核心技术,提升真实经营能力。依靠概念炒作和财务粉饰将难以为继。
重视研发,合规披露: 不仅要保持高水平的研发投入,更要严格按照规定进行真实、准确、完整的信息披露。合规是生存的底线。
敬畏市场,敬畏风险: 必须深刻理解并敬畏科创板的退市规则,将规范治理和稳健经营放在首位,避免触及任何退市红线。
总结:
科创板的退市制度是其市场化改革的核心体现,旨在建立一个“进口畅通、出口顺畅”的良性循环。对于所有市场参与者而言,理解并适应这种“快进快出”、“优胜劣汰”的新生态,是立足科创板的关键。
发布于2025-9-23 13:09 长春
发布于2025-9-23 13:23 哈密
科创板的退市制度相较于主板有一些差异,主要体现在退市标准更严、退市程序更简化等方面。具体来说:
1. 退市标准:科创板对财务指标的要求更为严格,如连续亏损的期限缩短,同时增加了对研发投入的考核。另外,科创板还引入了交易类强制退市指标,如连续120个交易日每日收盘价均低于股票面值等。
2. 退市程序:科创板的退市程序相对简化,不再设置暂停上市环节,直接进入退市程序,提高退市效率。
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发布于2025-9-24 13:10 郑州
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