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您好！基金的溢价率和折价率是在封闭式基金、上市型开放式基金（LOF）以及交易型开放式指数基金（ETF）等可在二级市场交易的基金中常用的概念，它们主要反映了基金在二级市场的交易价格与基金单位净值之间的差异情况，下面为您详细介绍两者的区别。
### 定义不同
- 溢价率：指基金在二级市场的交易价格高于其单位净值的比率。当溢价率为正时，说明基金的市场价格高于其实际价值。例如，某基金单位净值为1元，而在二级市场的交易价格为1.1元，那么该基金的溢价率 =（1.1 - 1）÷ 1 × 100% = 10%。
- 折价率：指基金在二级市场的交易价格低于其单位净值的比率。当折价率为负时（通常表述为折价），意味着基金的市场价格低于其实际价值。比如，某基金单位净值是1元，二级市场交易价格为0.9元，该基金的折价率 =（0.9 - 1）÷ 1 × 100% = -10%。
### 产生原因不同
- 溢价率：通常是由于市场对该基金的未来表现预期较高，或者是该基金的某些特殊属性（如独特的投资策略、投资标的具有稀缺性等）吸引了大量投资者的关注和追捧，导致投资者愿意以高于基金净值的价格购买。此外，当市场处于牛市行情，投资者情绪高涨时，也容易出现基金溢价的情况。
- 折价率：封闭式基金由于在封闭期内不能赎回，投资者只能在二级市场进行交易，当市场对基金未来表现不看好，或者投资者急需资金而抛售基金份额时，就会导致基金价格下跌，出现折价。另外，一些流动性较差的基金，为了吸引投资者交易，也可能会出现折价的情况。
### 投资意义不同
- 溢价率：高溢价率意味着投资者需要支付更高的价格来购买基金，这增加了投资成本。如果后续基金的表现不能达到预期，溢价率可能会逐渐回归甚至消失，投资者可能会面临较大的损失。因此，在出现高溢价率时，投资需谨慎。
- 折价率：对于投资者来说，折价率提供了一定的安全边际。当基金出现折价时，相当于以低于基金实际价值的价格买入，在未来如果折价率缩小甚至消失，投资者不仅可以获得基金净值增长带来的收益，还能额外获得折价回归的收益。
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### 定义不同
- 溢价率：指基金在二级市场的交易价格高于其单位净值的比率。当溢价率为正时，说明基金的市场价格高于其实际价值。例如，某基金单位净值为1元，而在二级市场的交易价格为1.1元，那么该基金的溢价率 =（1.1 - 1）÷ 1 × 100% = 10%。
- 折价率：指基金在二级市场的交易价格低于其单位净值的比率。当折价率为负时（通常表述为折价），意味着基金的市场价格低于其实际价值。比如，某基金单位净值是1元，二级市场交易价格为0.9元，该基金的折价率 =（0.9 - 1）÷ 1 × 100% = -10%。
### 产生原因不同
- 溢价率：通常是由于市场对该基金的未来表现预期较高，或者是该基金的某些特殊属性（如独特的投资策略、投资标的具有稀缺性等）吸引了大量投资者的关注和追捧，导致投资者愿意以高于基金净值的价格购买。此外，当市场处于牛市行情，投资者情绪高涨时，也容易出现基金溢价的情况。
- 折价率：封闭式基金由于在封闭期内不能赎回，投资者只能在二级市场进行交易，当市场对基金未来表现不看好，或者投资者急需资金而抛售基金份额时，就会导致基金价格下跌，出现折价。另外，一些流动性较差的基金，为了吸引投资者交易，也可能会出现折价的情况。
### 投资意义不同
- 溢价率：高溢价率意味着投资者需要支付更高的价格来购买基金，这增加了投资成本。如果后续基金的表现不能达到预期，溢价率可能会逐渐回归甚至消失，投资者可能会面临较大的损失。因此，在出现高溢价率时，投资需谨慎。
- 折价率：对于投资者来说，折价率提供了一定的安全边际。当基金出现折价时，相当于以低于基金实际价值的价格买入，在未来如果折价率缩小甚至消失，投资者不仅可以获得基金净值增长带来的收益，还能额外获得折价回归的收益。
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发布于2025-9-21 10:58
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