你好，建议采取部分止盈与核心持仓保留相结合的策略，既锁定短期收益，又跟踪战略新兴产业的长期成长机会。

对标指数方面，战略新兴产业板块估值分化明显。9 月 17 日中证战略新兴产业指数市盈率处于近三年 85% 分位，整体估值偏高。9 月以来指数振幅扩大至 13%，资金在细分领域换手频繁，前期领涨板块出现获利回吐迹象，而具备技术壁垒的领域仍保持景气度。这种结构性特征要求脱离单一指数判断，需聚焦业绩增速与估值扩张匹配度更高的方向，避免板块轮动带来的调整风险。

从投资者仓位来看，基金二季度维持高仓位运作，股票持仓占比超 85%。前十大重仓股集中度控制在 50% 左右，单一标的持仓未过度集中。行业配置聚焦战略新兴产业核心赛道，二季度通过减持短期涨幅较大的标的，增持具备技术壁垒的细分领域龙头，在保持对产业趋势布局的同时平衡波动风险，适配当前市场环境。

基金公司和管理人方面，工银瑞信构建了 180 人规模的投研团队，平均从业年限超 12 年，推行 “全员研究 投研一体” 模式，设立 15 个能力中心支撑新兴产业研究。本基金由夏雨和马丽娜共同管理，夏雨任职以来累计收益显著超越基准，马丽娜加入后强化了行业细分研究。两人当前管理基金数量适中，依托公司投研体系支撑，精力未出现分散迹象，保持了策略的稳定性。

基金规模方面，截至 2025 年二季度末处于适中区间，规模变动未对组合运作造成明显制约。

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发布于2025-9-17 21:47 上海