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你好！2025年9月纸浆期货行情呈现“低位震荡，关注旺季需求复苏”特征，当前主力合约围绕5000元/吨波动，短期受港口库存去化、供应端扰动支撑，但需求端“旺季不旺”压制上行空间，需紧盯供需边际变化捕捉波段机会。
1. 供应端扰动持续：8月南美发运中国阔叶浆量环比下降15%，叠加巴西暴雨影响运输，9月到港量预计减少12%，供应收缩预期支撑盘面；但国内“林浆纸一体化”推进下，国产木浆自给率超40%，供应波动幅度减小。
2. 需求端分化明显：欧美纸浆消费疲软，欧洲港口库存持续攀升；国内受“金九银十”传统旺季带动，包装纸厂补库需求释放，但终端有效需求不足，纸厂开工率下滑，成品纸产量未明显增加，需求复苏力度待观察。
3. 策略建议：技术面看，纸浆主力合约关注周线级别三重底支撑（约4950元/吨），若跌破需警惕下行风险；上方压力位在5050-5100元/吨区间，若突破且量能配合，可轻仓试多。
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发布于2025-9-15 11:02 北京
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