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资深刘经理

高级顾问郑期货

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外汇的套期保值是外汇投资可实现的功能之一，不过其目的不是为了获得投资收益，而是为了规避风险，一般为有外汇需求的企业，尤其是进出口企业所运用。

企业如何利用外汇进行套期保值
企业为什么要利用外汇套期保值
对于进出口企业而言，在跟外国人做生意时必然会与外国货币发生联系。进口企业在购买外国商品时需要外币支付货款，而出口企业在收到的货款中也很有可能是外国货币。就拿国内的出口企业来说，从收到订单到组织生产再到交货，这必然会有一定周期，在这期间内，人民币和外国货币的汇率很可能会发生变化。如果这种变化较大，就会给出口企业带来一定风险。
例如，某出口企业今年一月收到国外1000万美元的订单，6个月之后交货，采用货到付款的方式。假如一月份美元兑人民币的汇率为6.9000，到了六月份时美元兑人民币汇率下降到6.5000，即美元贬值，人民币升值。那么该企业最后收到的货款以人民币计算就从之前的6900万下降到6500万，企业的利润也就少了400万。由此可见，人民币的升值给出口企业带来利润下降的风险。而人民币贬值对进口企业而言会造成同样的风险。事实上，很多进出口企业就是因为对汇率风险防患意识较弱，才造成在汇率波动中面临亏损的局面。
企业怎样利用外汇进行套期保值
利用外汇进行套期保值，可以有效的规避汇率变化的风险。对出口企业而言，如果预计未来某时间会收到一笔外币货款，为了防止人民币升值，就可以先卖给银行与货款数目相同、周期相同的远期外汇协议，等收到货款之后再交付给银行（货款收到时间和远期外汇交付时间相同），从而规避在这期间内人民币兑外币的汇率变动风险。
就拿上方的例子来说，如果银行一月份的即期汇率报价为6.9000，六个月的远期汇率报价为6.8800，此时企业就可以6.8800的汇率与银行签订一份六个月的远期汇率卖出协议，金额为1000万美元。六个月后，与银行的协议到期，而企业也收到了货款，此时就能将1000万美元交付给银行。虽然此时美元兑人民币汇率已经下降至6.5000，但因为企业与银行之前有协议，所以实际收到的货款为6880万人民币，相比没用利用外汇工具进行套期保值而言多了380万的利润。
对于进口企业而言，如果未来需要支付一定外币货款，同时又担心人民币未来会贬值，只需跟银行签订一份买入远期外汇协议即可。
由此可见，企业通过利用的外汇套期保值的手段，可规避汇率变动的风险，锁定企业利润，减少企业经营的风险。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2018-3-1 16:44 广州