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对于期权买方来说，对虚值期权行权是一个几乎100%会导致额外亏损的操作，必须极度谨慎。不要对虚值期权行权。
如果您执意对虚值期权行权，将面临以下巨大风险：
1. 立即的、确定的现金损失这是最直接的风险。行权意味着您需要额外投入大量资金，去换取一个立即亏损的头寸。
行权需要占用大量的保证金或现金。将其锁定在一个立即亏损的头寸上，是极不划算的。
3. 额外的交易成本和复杂度
行权过程会产生行权手续费、以及后续处理股票头寸也会产生交易佣金和滑点成本。这进一步扩大了亏损。
4. 流动性风险
在行权后，您获得的是标的物的头寸。如果该标的物流动性差，您可能在平仓时难以以理想的价格卖出，造成更大的损失。
总结一句话：对于期权买方，行权是一种权利而非义务。对虚值期权行使这种权利，相当于主动选择扩大亏损。永远不要对虚值期权行权。
发布于2025-8-28 09:20 北京
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期货黎经理
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您好，期货虚值期权行权后的风险，一句话：**行权即把“废纸”变成“浮亏仓位”，并立刻占用保证金**。下面用“账户、价格、仓位”三张图给你拆透。
一、先厘清“虚值”到底亏在哪
虚值看涨：行权价 > 标的期货价
虚值看跌：行权价 < 标的期货价
到期时内在价值=0，只剩时间价值=0，所以买方本应放弃。若硬要行权，等于用高于市场价买或低于市场价卖期货，立即产生等于虚值额度的浮亏。
二、实战案例（深度虚值惨案）
2023 年 12 月碳酸锂 2401-C-96000 合约
标的期货涨停价 95 600，但行权价 96 000 属虚值。
大量散户误把“涨停”当“赚钱”，主动行权。
结果：行权后立刻浮亏 400 元/吨，且需补 15% 保证金；次日期货高开低走，部分账户穿仓。
三、如何避免踩坑
1. 到期前 3 天把虚值期权平仓卖出，回收残值。
2. 绝不主动行权虚值合约（系统默认放弃即可）。
3. 若卖期权被指派（空头义务），需提前准备资金或对冲，防止因行权导致超仓或保证金不足。
一句话总结：
虚值期权行权＝花钱买亏，立刻占用保证金；除非策略需求，否则让系统自动放弃才是正道。现在期权期货可以手机开户，期权期货开户仅需要身份证和银行卡。
发布于2025-8-28 13:54 曲靖
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