您好，2025年下半年投资创新药基金时，行业持仓是集中些好还是分散配置好，需要综合考虑市场环境、行业特点、基金经理的投资策略以及个人风险承受能力等因素。

行业持仓集中些好
优势：
获取超额收益：当创新药行业处于高景气度且确定性较高时，集中持仓能够更充分地分享行业红利，获取更高的超额收益。例如，长城医药产业精选基金经理梁福睿基于三周期选股框架，将大方向锁定为“泛创新”，且2025年创新药集中度进一步提升至80%附近，基金的前十重仓股集中度在今年一季度升至88.7%，明显高于同业多数，通过高纯度的创新药含量和高锐度的个股持仓进一步强化基金的向上弹性。
专业研究支持：集中持仓需要基金经理对创新药行业有深入的研究和理解，能够精准地挑选出最具潜力的个股。如果基金经理具备这样的专业能力，集中持仓可以充分发挥其研究优势。
劣势：
风险集中：如果创新药行业出现不利因素，如政策调整、研发失败、市场竞争加剧等，集中持仓的基金将面临较大的风险，可能导致净值大幅下跌。
适应性较差：市场风格和行业热点可能会发生变化，如果创新药行业不再是市场的热点，集中持仓的基金可能难以适应市场变化，导致收益不佳。

分散配置好
优势：
降低风险：通过分散配置，可以降低单一行业或个股的风险，避免因创新药行业的波动对基金净值产生过大影响。例如，部分基金经理在创新药赛道早已赚得盆满钵满，但随着大量机构资金流入市场拥抱创新药，获利筹码的累积与市场主题投资不断轮动，切换需求在创新药翻倍基批量出现后开始强化，一些基金经理开始将部分仓位切换到AI医疗等其他领域。
适应市场变化：分散配置可以使基金在不同市场环境下都有一定的适应性，即使创新药行业表现不佳，其他配置的行业或资产也可能提供一定的收益，从而平衡整体投资组合的收益。
劣势：
收益可能较低：分散配置可能导致基金无法充分分享创新药行业的高增长红利，收益相对集中持仓可能较低。
管理成本较高：分散配置需要基金经理对多个行业或资产进行研究和管理，增加了管理成本和难度。

建议
集中持仓：如果你对创新药行业有较高的信心，认为行业将继续保持高景气度，并且基金经理在创新药领域有深入的研究和丰富的投资经验，那么可以考虑集中持仓。但需要注意的是，集中持仓风险较高，需要密切关注行业动态和基金净值变化，及时调整投资策略。
分散配置：如果你对市场变化较为敏感，希望降低单一行业风险，或者认为创新药行业存在一定的不确定性，那么可以考虑分散配置。可以将一部分资金投资于创新药基金，同时配置其他行业或资产，如债券、黄金、消费、科技等，以实现资产的多元化配置。

希望我的回答可以帮助到您，如还有不明白的欢迎右上角点击【+微信】，我为您进行一对一专业解答，还能 免费为您定制专属的私人财富规划配置，让您的财富稳定持续增值。

发布于2025-8-27 14:24 上海