供应端,近期进口大豆到港量较为充足,油厂开机率维持高位,豆粕库存呈累积趋势,对价格形成一定压制;需求端,生猪养殖利润有所改善,饲料消费存在回暖预期,为价格提供支撑。整体来看,豆粕期货短期可能在区间内波动,多空因素交织下,趋势尚不明确。
一、影响豆粕期货的核心因素,国际市场方面,南美大豆产区天气变化是关键,若出现干旱、暴雨等不利天气,可能引发市场对减产的担忧,推高国际大豆价格,进而带动国内豆粕跟涨;反之,若天气利于大豆生长,国际价格承压,国内豆粕也易受拖累。
- 国内供应上,油厂开机率高低直接影响豆粕产量,当前开机率较高,豆粕供应相对宽松,短期内价格上涨动力受限;但如果后续开机率因大豆到港减少等原因下降,供应收紧可能提振价格。
- 下游需求端,生猪存栏量和养殖利润决定饲料需求,目前养殖利润回升,养殖户补栏积极性提高,对豆粕的采购需求有望增加,长期来看对豆粕价格形成支撑。
二、关于是否可以做多的判断,从技术面看,豆粕期货主力合约近期在关键区间内震荡,若能站稳下方支撑位且成交量放大,做多信号相对明显;若跌破支撑位,需警惕进一步调整风险。当前市场多空因素并存,直接做多需谨慎,建议等待更明确的趋势信号。
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发布于2025-8-25 22:12 北京


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