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您好，大盘在 3800 点时，券商主题基金具有一定的配置价值。
从行业特性来看，券商行业与资本市场表现强相关且存在同步性。当前市场交投活跃，8 月 22 日沪指逼近 3800 点时，深市规模最大的证券 ETF（159841）盘中直线拉升 2%，近三日净流入资金逾 3 亿元。市场活跃度的提升有利于券商增加佣金收入、投行业务收入等，进而推动业绩增长。
估值层面，券商板块的估值优势较为明显。截至 2025 年 6 月 23 日，中证全指证券公司指数 PB 估值为 1.37X，位于近 10 年 28.18% 分位点。较低的估值为投资提供了一定的安全边际，也意味着后续有较大的估值修复空间。
资金面也显示出对券商板块的青睐。2025 年二季度非银金融行业获大幅增配，主动权益基金对券商板块的持仓相对于沪深 300 等业绩基准显著低配，若未来配置向业绩基准靠拢，券商板块有望迎来增量资金。此外，证券 ETF（512880）曾连续 10 日净流入额超 11 亿元，当前规模近 340 亿元位居同类第一。
不过，券商板块的波动性较大，其业绩容易受到市场行情波动的影响，如果市场后续出现回调，券商主题基金的净值可能也会随之下降。而且，宏观经济环境的变化、政策法规的调整等因素，也可能给券商行业带来不确定性。
总体而言，在大盘 3800 点的位置，券商主题基金具有一定的配置价值，但投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标来合理决定配置比例。如果您想了解更多关于券商主题基金的具体信息，欢迎点击右上角加微信与我们联系。
发布于2025-8-22 13:47 北京
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