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价值投资简就是买股票等于买企业的一部分股权。我们寻找市场价格远低于其内在价值的公司，相当于打折买好东西，核心是“安全边际”。
评估内在价值需要综合判断：
1. 基本面分析： 这是根基。看公司所在的行业前景、竞争格局（护城河是否够宽）、管理团队是否诚信能干、商业模式是否清晰可持续。
2. 财务分析： 深入研究财务报表。关键看盈利能力（毛利率、净利率、ROE/ROIC是否稳定且优秀）、成长性（营收、利润的持续增长潜力）、资产质量（负债率是否健康、现金流是否充沛，尤其自由现金流是重点）、运营效率（应收账款、存货周转等）。
3. 估值方法： 结合基本面和财务数据，运用多种方法估算内在价值。常用包括：
-自由现金流折现： 预测公司未来能产生的自由现金流，并用合理折现率折算回今天的价值，这是理论上最贴近内在价值的评估方式，但依赖预测假设。
-相对估值法： 参考同行业可比公司的估值水平（如PE市盈率、PB市净率、PS市销率），但要注意公司质地差异和市场情绪影响。
-资产价值评估： 对于拥有大量有形资产的公司，评估其净资产价值（NAV）也有参考意义。
关键在于保守估算和留足安全边际。 不要只看当前盈利，要判断其长期持续性和增长潜力。市场短期是投票机，长期是称重机，价值投资需要耐心，在价格远低于保守估算的内在价值时买入，并长期持有，等待价值回归。
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发布于2025-8-19 12:19 武汉
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