从近期市场表现来看,工业品期货对美联储降息的反应更为显著。8月6日数据显示,焦煤主力合约单日涨幅达6.45%,工业硅上涨3.63%,多晶硅涨幅3.23%。这种联动性主要源于三方面机制:一是降息预期导致美元走弱,提升以美元计价的大宗商品吸引力;二是流动性宽松推动资金涌入工业品板块;三是基建投资预期强化提振黑色系需求。
农产品期货虽然也受到波及,但影响相对间接。豆油和豆二在8月6日分别上涨1.35%和0.76%,主要受贸易政策变动驱动。农产品价格更多取决于供需基本面,如近期菜粕、豆粕就因大豆到港量增加而承压下跌。货币政策变化主要通过汇率渠道产生次要影响,当美元贬值时可能刺激农产品出口需求。
需要特别注意的是,不同工业品品种也存在分化:贵金属(如沪银)受避险资金青睐,新能源金属受益于产业政策,而传统黑色系则更依赖基建投资节奏。相比之下,农产品各品种间的联动性较弱,更需要关注具体作物的供需数据。
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发布于2025-8-12 14:25 深圳



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