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您好，债券基金在利率上升周期中收益通常承压，净值可能下跌；而在利率下降周期中收益往往提升，净值可能上涨。
一、利率上升周期：收益承压，净值下跌
债券价格与市场利率呈反向变动关系。当利率上升时，已发行债券的固定票面利率吸引力下降，导致债券价格下跌。由于债券基金主要投资于债券市场，其净值会直接受到债券价格下跌的影响。例如，若市场利率从3%上升至4%，债券基金持有的债券价格可能下跌，进而使基金净值减少。此外，利率上升还可能增加企业或发行人的融资成本和偿债压力，导致债券违约风险上升，进一步拖累基金收益。
二、利率下降周期：收益提升，净值上涨
在利率下降周期中，债券价格通常上涨，债券基金的净值也随之上升。一方面，已发行债券的固定票面利率相对较高，吸引力增强，推动债券价格上涨；另一方面，债券基金持有的债券利息收入可以以更低的利率进行再投资，但债券价格上涨带来的资本利得会显著提升基金收益。例如，在利率下行周期中，部分债券基金的年化收益率能达到6%-8%。
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发布于2025-8-6 09:56
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