说明行业从 “用户数量增长” 转向 “单用户价值提升”(如付费率提高、ARPU 值增长),盈利质量改善。
这对游戏 ETF 而言,意味着成分股企业的盈利能力与用户规模脱钩,即使用户增速放缓,只要单用户价值持续提升,ETF 仍能保持增长,投资逻辑从 “流量红利” 转向 “运营效率红利”。
发布于2025-8-1 11:22 深圳
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