从宏观面来看,近期全球主要经济体货币政策预期成为影响白银价格的核心因素。美联储7月议息会议临近,市场对降息时点的分歧加大,美元指数在99 - 100区间震荡,对贵金属的压制有所缓解。同时,地缘政治局势紧张叠加全球经济复苏预期偏弱,避险情绪对白银形成一定支撑,但通胀数据回落使贵金属的抗通胀属性吸引力边际下降,宏观面多空因素交织。
从基本面来看,白银供需格局呈现“供增需稳”特征。供应端,全球白银矿产量同比增长3.2%,再生银供应也因价格回升有所增加,整体供应压力温和释放。需求端,光伏行业装机量持续增长带动白银工业需求同比提升5%,但珠宝首饰与投资需求同比下滑2% - 3%,需求端支撑力度略显不足。库存方面,COMEX白银库存连续三周下降,国内上期所库存较上月减少8%,短期库存去化对价格有一定提振。
从技术面分析,日线级别上,沪银价格运行于5800 - 5950元/千克区间,布林带三轨走平,MACD指标在零轴下方金叉形成,红柱温和放量,显示短期多头力量有所增强。关键支撑位在5800元/千克,此位置是近期震荡区间下沿,多次测试未有效跌破;上方压力位关注5950元/千克,若能突破该位置,有望打开上行空间至6050元/千克附近。
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发布于2025-7-17 21:37 北京


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