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当前美元美债双杀行情下，很多朋友都在纠结商品期货方向。其实这种极端行情往往会产生结构性机会，关键要抓住两个核心逻辑链：
从汇率传导来看，美元贬值会直接抬升原油、铜等进口型商品的成本。最近SC原油期货与布伦特原油的联动性持续增强，美元贬值可能强化这种成本支撑。但要注意国内保供稳价政策正在发力，比如上周国储投放的铜资源就部分缓解了进口压力。
从资金流动角度，美债暴跌往往伴随市场风险偏好切换。近期黄金持仓持续增加，说明资金在寻找避风港。对国内商品的影响会分化：像豆粕这类进口依赖度高的农产品可能受益，而螺纹钢等建筑建材品种还要看基建投资的实际落地情况。
具体操作上建议：
1. 能源化工板块关注回调后的多头机会，但需紧盯库存数据
2. 农产品重点跟踪进口成本与国内需求的博弈，豆粕/玉米价差套利值得关注
3. 黑色系暂时观望，等待政策面更明确的信号
这种跨市场联动的复杂行情，更需要动态跟踪主力资金动向。我们研发的"美债-商品联动模型"最近捕捉到不少套利机会，点我头像加微信可以领取最新资金流向图。现在加入还能获得《跨境资金七日追踪》作为参考。
从汇率传导来看，美元贬值会直接抬升原油、铜等进口型商品的成本。最近SC原油期货与布伦特原油的联动性持续增强，美元贬值可能强化这种成本支撑。但要注意国内保供稳价政策正在发力，比如上周国储投放的铜资源就部分缓解了进口压力。
从资金流动角度，美债暴跌往往伴随市场风险偏好切换。近期黄金持仓持续增加，说明资金在寻找避风港。对国内商品的影响会分化：像豆粕这类进口依赖度高的农产品可能受益，而螺纹钢等建筑建材品种还要看基建投资的实际落地情况。
具体操作上建议：
1. 能源化工板块关注回调后的多头机会，但需紧盯库存数据
2. 农产品重点跟踪进口成本与国内需求的博弈，豆粕/玉米价差套利值得关注
3. 黑色系暂时观望，等待政策面更明确的信号
这种跨市场联动的复杂行情，更需要动态跟踪主力资金动向。我们研发的"美债-商品联动模型"最近捕捉到不少套利机会，点我头像加微信可以领取最新资金流向图。现在加入还能获得《跨境资金七日追踪》作为参考。
发布于2025-7-15 22:05 北京
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