从影响因素来看,供应端上,美国及中国实播面积均超此前预期,2025/26年度全球棉花产量预计调增,丰产预期较强;不过近期新疆部分地区棉花受恶劣天气影响,且当前棉花进口量偏低,商业库存处于近年来同期低位,又对价格有所支撑。需求端,国内纺服终端产品零售数据同比增加,但纺织企业开机负荷同比偏低,5月我国棉花进口与纺服出口双弱,需求端支撑有限。另外,棉花商业库存持续下降,纺企产成品库存累积速度增快,织厂原材料库存处于偏低水平 。
操作策略上,鉴于当前多空因素交织,趋势性驱动有限,短期棉花期货仍以震荡看待。激进者可在13650 - 13700元/吨附近轻仓做多,目标看13850 - 13900元/吨,止损设13600元/吨;稳健者建议先观望,等待行情方向进一步明确。
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发布于2025-7-8 21:47 北京


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