你好，当前菜粕期货价格持续走低，供需关系显示短期仍有下行压力，但中长期抄底机会逐步显现，需结合关键变量择机布局。

1. 供应端压力显著：加拿大新季菜籽增产8.8%，6-7月集中上市将大幅增加供应；国内油厂开机率超70%，豆粕库存累积对菜粕形成替代效应，压制价格上行空间。

2. 需求端疲软难改：水产旺季不及预期，豆菜粕价差收窄至历史低位，饲料企业更倾向使用豆粕，削弱菜粕需求。不过，随着气温升高，6-8月水产养殖黄金期到来，需求或逐步回暖。

3. 抄底时机需等待：技术面上，主力合约在2500-2700元/吨区间震荡，若价格回落至2450-2500元/吨且站稳，可考虑布局多单，止损设为2400元/吨，目标看向2600-2650元/吨。同时，需密切关注加拿大菜籽实际产量、国内需求改善及政策扰动。

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发布于2025-7-3 17:16 北京