四大期货术语都是交易中非常关键且常涉及风险或违规行为的概念。我们来逐一解析：

爆仓

含义： 指投资者保证金账户中的可用资金（权益）不足以维持其持仓所需的保证金（通常是低于交易所或期货公司规定的最低维持保证金比例），并且投资者在期货公司发出追加保证金通知后，未能及时补足保证金，导致其持有的部分或全部仓位被期货公司强制平仓（即“强平”）的情况。

核心点：

触发条件： 账户净值 < 持仓所需维持保证金。

结果： 期货公司强制平掉部分或全部仓位，以避免风险进一步扩大（主要是保护期货公司和交易所）。

损失程度： 投资者的初始保证金和账户内原有资金遭受重大损失，但通常不会超过其投入的本金（即账户净值归零或接近归零）。损失的是你自己的钱。

通俗理解： 你借钱（杠杆）做交易，价格反向波动太大，你的本金快不够抵押了，债主（期货公司）警告你加钱，你没加或者加不够，债主就强行卖掉你抵押的东西（平仓）来还债。卖掉后，你的本金基本亏光了。

穿仓

含义： 这是比爆仓更严重的后果。指投资者被强制平仓后，卖出（或买入回补）所得的资金，仍然不足以偿还其因持有该仓位所欠期货公司的债务（主要是亏损的金额）。

核心点：

触发条件： 爆仓（强平）后，账户净值 < 0。

结果： 投资者不仅亏光了所有投入的本金，还倒欠期货公司钱。 期货公司会依法向投资者追偿这部分债务。

损失程度： 损失超过本金，产生负债。

为什么发生： 通常发生在极端行情下（如连续无量涨跌停板），价格波动过于剧烈迅速，强平单无法及时成交，或者成交价格远差于预期，导致平仓后的亏损超过了账户原有净值。

通俗理解： 爆仓后强行卖掉抵押物，发现卖的钱还不够还债，你自己不仅血本无归，还欠了债主（期货公司）一笔钱，债主会找你追债。

法律依据： 根据《期货和衍生品法》，穿仓产生的债务，投资者有义务偿还。

逼仓

含义： 指期货市场上某一方（可以是多方或空方）利用资金、信息或现货资源优势，人为操纵市场价格，迫使对手方（通常是资金实力较弱、无法完成实物交割的一方）在不利的价格下被迫平仓或接受交割的行为。这是一种市场操纵行为，是监管机构严厉打击的。

类型：

多逼空： 多方（预期价格上涨者）凭借雄厚的资金实力或控制大量可交割现货，不断买入推高期货价格。空方（预期价格下跌者）如果手里没有足够的现货用于交割（或者交割成本极高），为了避免在临近交割时因无法交货而违约（面临巨额罚款），就不得不以更高的价格买入期货合约进行平仓，从而蒙受巨大损失。多方借此获利。

空逼多： 空方（预期价格下跌者）凭借在现货市场的垄断地位或大量抛售期货合约，不断打压期货价格。多方如果缺乏足够的资金承接现货（或者接货后无法处理），为了避免在交割时因无力支付货款而违约，就不得不以更低的价格卖出期货合约进行平仓，从而蒙受损失。空方借此获利。

核心点：

目的： 人为制造极端价格，迫使对手方认赔出局。

手段： 利用资金、现货或信息优势操纵市场。

性质： 违法违规的市场操纵行为。

发生阶段： 通常在临近合约交割月时更容易发生。

监管： 交易所和证监会对此类行为高度警惕，会通过调整保证金、限制持仓、调查异常交易等手段进行防范和打击。历史上著名的“327国债期货事件”就是典型的多逼空案例。

对敲

含义： 指同一投资者（或实际控制的多个关联账户）在自己控制的不同账户之间，或者与他人串通，按照事先约定的时间、价格和方式，进行互为对手方的虚假交易。其目的不是为了真实转移标的物所有权或转移价格风险，而是为了制造虚假的市场价格、成交量或转移资金。

常见目的/表现：

操纵价格： 通过自买自卖制造虚假成交价，影响合约价格走势，误导其他投资者。

制造虚假成交量： 通过频繁对敲，虚增交易量，制造市场活跃假象，吸引其他投资者跟风。

转移资金： 在不同账户间进行亏损/盈利的交易，实现资金在关联方之间的非法转移（如洗钱、利益输送）。

利益输送： 一方故意以不利价格与另一方成交，使另一方获利。

核心点：

性质： 严重的违法违规交易行为（欺诈、操纵市场）。

特征： 交易发生在关联账户之间；价格、数量、时间明显偏离市场正常水平或事先约定；缺乏真实的交易意图。

监管： 交易所的监控系统会重点筛查对敲行为，一经查实，将给予严厉处罚（警告、罚款、暂停交易、市场禁入等），甚至追究刑事责任。

通俗理解： 类似于“左手倒右手”的虚假交易，目的是骗人（制造假象）或者洗钱、输送利益。

总结与风险警示：

爆仓和穿仓 是投资者面临的极端风险结果，根源在于期货的高杠杆特性。价格剧烈反向波动、保证金管理不善、风险控制缺失都可能导致。务必敬畏杠杆，严格止损，控制仓位，留足保证金。

逼仓和对敲 是市场操纵和违法违规行为。它们破坏了市场的公平、公正和透明原则，损害了其他投资者的利益。投资者应警惕异常的价格波动和交易量，但更重要的是，远离任何试图操纵市场的企图，遵守交易规则。监管机构对此类行为保持高压打击态势。

理解这些术语的核心含义和风险，对于期货投资者保护自身权益、合规交易、识别市场风险至关重要。期货交易专业性极强，风险极高，参与前务必深入学习，做好充分准备。

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发布于2025-6-13 09:59 北京

您好 以下是这些金融术语的解释：

爆仓：投资者进行杠杆交易时，因亏损导致账户保证金不足，且未及时追加资金，被平台强制平仓的情况。

穿仓：爆仓后账户资金不仅亏光，还倒欠平台或券商资金，即亏损超过了账户本金。

逼仓：资金或现货优势方通过控制期货头寸或现货供应，迫使对手方因无法平仓或交割而亏损离场，常见于期货市场。

对敲：资金操控者利用多个账户相互买卖，制造交易活跃假象，误导投资者，属于违规操作。

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发布于2025-6-16 15:38 北京