资深张经理
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通过业绩比较基准判断基金投资管理能力的方法：**
1. **对比长期收益率**：若基金收益率长期**超越业绩比较基准*，且差距稳定，可能反映管理人主动管理能力较强；反之则可能跑输市场或策略失效。
2. **观察风险调整后表现**：结合波动率、最大回撤等指标，若基金在承担同等风险下收益高于基准，或承担更低风险获相似收益，显示管理能力更优。
3. **跟踪偏离度合理性**：跟踪误差较小（被动型基金）说明对基准的复制能力强；主动型基金若偏离基准但长期收益更佳，可能体现选股/资产配置能力。
4. **行业/风格匹配度**：若基金实际持仓与基准的行业、风格偏离较大，但收益持续优于基准，需分析是否因主动择时或选股超额收益所致。
**核心逻辑**：业绩比较基准是基金投资的“及格线”，长期跑赢且风险可控，通常是管理能力的体现。
发布于2025-5-30 13:19 南京
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