资深李经理
期货
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你好，沥青期货波动率近日大幅攀升，已升至年内高位，入场需谨慎，需进行穿透性验证。近期受原油震荡加剧及冬储政策分化影响，价格走势呈“急拉缓跌”特征，单边趋势暂不明朗。点击主页添加微信，免费领取《沥青波动率预警模型》+《炼厂生产计划解密》，助您构建抗波动交易体系！
成本支撑弱化：稀释沥青贴水已扩大至-15美元/桶，炼厂理论利润持续走低至-200元/吨。若焦化分流比例持续超过25%，沥青供应收缩或将触发成本驱动的反弹。需紧密跟踪焦化料-沥青价差是否突破250元/吨的关键阈值。
库存结构矛盾：华东地区社会库存降至7年来最低水平，但北方冬储预付款进度尚不足40%。若专项债资金延迟到位，可能压制北方地区备货，需警惕“北弱南强”格局下跨区价差套利机会。
政策扰动升级：新国标增加碳排放指标，致使部分炼厂仓单注册遇阻，可交割品溢价或突破200元/吨。重点关注厂库仓单注销进度与现货流动性变化。
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发布于2025-5-25 11:36 广州
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