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对企业利润的影响：研发投入资本化会使当期利润增加。因为资本化的研发支出不计入当期费用，而是在未来期间分摊，减少了当期成本，从而提高了净利润。但这可能掩盖企业当期真实的经营成本和盈利能力，若资本化的研发项目最终失败，未来将面临大额减值，对后续利润产生负面影响 。
对企业估值的影响：从 DCF 模型看，资本化处理使未来现金流增加，可能提高企业估值。但投资者若意识到研发项目的不确定性，可能对这种估值提升持谨慎态度。在市盈率估值法中，利润增加会降低市盈率，若市场未充分认识到研发投入的潜在价值，可能导致企业被低估 。
发布于2025-5-8 22:28 武汉
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