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合法，但需遵守交易所规则（如禁止频繁报撤单）。
发布于2025-4-25 09:52 武汉
券商田经理
股票
帮助1.1万 好评10万+ 从业9年
你好，股票量化交易是合法的，但受到严格的监管限制。以下是相关监管要求和限制：
一、量化交易的合法性
量化交易在A股市场是合法的，但必须在监管框架内进行。监管机构通过一系列规定和细则，对量化交易行为进行规范，以维护市场秩序和公平性。
二、监管限制
1.报告管理
程序化交易投资者需提前报告账户基本信息、资金信息、交易策略等内容，落实“先报告、后交易”的要求。
用于量化交易的技术系统必须具备验资验券、权限控制、阈值管理、异常监测和错误处理等风控功能，并进行充分测试。
2.交易行为监控
交易所对程序化交易实行实时监测，重点监控以下异常交易行为：
①瞬时申报速率异常：如每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上。
②频繁瞬时撤单：频繁申报和撤单，影响市场正常交易秩序。
③频繁拉抬打压：在多只股票上出现小幅拉抬打压行为。
④短时间大额成交：同一机构管理的所有产品短时间内集中同向交易。
对于高频交易，明确其认定标准，如单个账户单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上。
3.差异化管理：
对高频交易实行差异化收费，根据申报、撤单的笔数和频率等指标设置收费标准，加收流量费和撤单费等费用。
高频交易投资者需额外报告系统测试情况、系统故障应急方案等信息。
4.系统管理：
用于高频量化交易的系统需将测试报告和故障应急方案上报交易所。
证券公司不得为频繁发生异常交易或系统发生重大技术故障的客户提供主机托管服务。
5.公平性要求：
交易所应公平分配资源，证券公司应保障不同客户的交易公平性。
程序化交易投资者不得利用系统对接非法经营证券业务，不得转让、出借或为第三方提供系统接入。
三监管目标
监管机构的目标不是禁止量化交易，而是通过规范引导其健康发展，防止滥用技术优势影响市场稳定和公平。
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发布于2025-4-25 14:53 北京
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