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你好，我们以锰硅贸易商为例来说明，怎么利用锰硅期货来进行套期保值。
对于锰矿贸易企业来说，锰硅的价格组成中不但包括锰矿成本，而且包括电费和焦炭成本，还需考虑到合金企业的利润。锰矿贸易商如果对着锰矿去做空锰硅期货，则做的是虚拟的合金厂利润。如果合金厂产能不足，则有可能出现锰硅期货上涨但锰矿不涨的情况，会导致套保失败。这就导致锰矿贸易企业在利用期货锰硅进行套期保值时，需要对合金厂的利润进行合理估计。如果认为合金厂利润走强，则锰硅期货走势较强，用做空锰硅期货来对冲锰矿价格下跌风险的套保效果不佳；若预期利润下降，做空锰硅期货的套保效果就会比较好。
从锰矿贸易企业自身的需要出发。锰矿贸易企业主要有两个诉求：第一是控制风险。如果现货市场销售不畅，又担心下跌，把现货下跌的风险转移至期货市场就是唯一的选项。第二是提高套保成功的可能性。测算期货合金的虚拟利润，在期货合金虚拟利润较好时再进行套期保值。
根据贸易企业的自身需求，可以选择针对贸易企业的套期保值策略。第一，确定企业能够承担的风险。在企业能够承担的风险之外，出于控制风险的考虑，一旦现货销售不畅即进行套保。第二，在企业能够承担的风险范围内，若虚拟锰硅利润较高，例如高于500元/吨，则多套保一些；低于0元/吨（即盘面显示利润为负），则少套保一些。通过进行仓位控制，根据现状调控策略。
对于锰矿贸易企业来说，锰硅的价格组成中不但包括锰矿成本，而且包括电费和焦炭成本，还需考虑到合金企业的利润。锰矿贸易商如果对着锰矿去做空锰硅期货，则做的是虚拟的合金厂利润。如果合金厂产能不足，则有可能出现锰硅期货上涨但锰矿不涨的情况，会导致套保失败。这就导致锰矿贸易企业在利用期货锰硅进行套期保值时，需要对合金厂的利润进行合理估计。如果认为合金厂利润走强，则锰硅期货走势较强，用做空锰硅期货来对冲锰矿价格下跌风险的套保效果不佳；若预期利润下降，做空锰硅期货的套保效果就会比较好。
从锰矿贸易企业自身的需要出发。锰矿贸易企业主要有两个诉求：第一是控制风险。如果现货市场销售不畅，又担心下跌，把现货下跌的风险转移至期货市场就是唯一的选项。第二是提高套保成功的可能性。测算期货合金的虚拟利润，在期货合金虚拟利润较好时再进行套期保值。
根据贸易企业的自身需求，可以选择针对贸易企业的套期保值策略。第一，确定企业能够承担的风险。在企业能够承担的风险之外，出于控制风险的考虑，一旦现货销售不畅即进行套保。第二，在企业能够承担的风险范围内，若虚拟锰硅利润较高，例如高于500元/吨，则多套保一些；低于0元/吨（即盘面显示利润为负），则少套保一些。通过进行仓位控制，根据现状调控策略。
发布于2020-11-20 11:28 杭州
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