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发行制度：国内目前实行注册制等多种制度相结合，国际市场如美国主要是注册制，在审核流程、时间等方面存在差异。美国的注册制相对更加注重信息披露，审核效率较高。
定价机制：国内新股定价受市场和监管等多种因素影响，国际市场定价更侧重于机构投资者的询价和市场供需关系。例如，香港市场在定价时会充分考虑国际投资者的需求和市场预期。
发布于2025-4-16 05:39 郑州
资深吴经理
股票
帮助1.7万 好评669 从业8年
国际市场与国内市场在新股发行和打新方面有诸多不同。
在发行制度上，国内目前是核准制和注册制并行，监管机构会对企业的财务状况、经营能力等进行审核。而国际上多数成熟市场采用注册制，着重强调企业信息披露的充分性，由市场去判断企业价值。
上市标准上，国内上市对企业盈利、股本总额等有一定要求，比如主板上市要求企业连续多年盈利。国际市场上市标准更为多元化，一些新兴市场允许未盈利企业，特别是科技类企业上市。
打新规则方面，国内打新通常需要有一定的股票市值作为配售资格，中签率较低，且上市首日涨幅有一定限制。国际市场打新一般没有市值要求，但有的市场会有资金门槛。并且国际市场新股上市首日涨跌没有涨跌幅限制，波动可能非常大，可能在短期内获得高额收益，但也可能面临巨大损失。
在投资者结构上，国内打新参与者以中小投资者为主。国际市场机构投资者占比较高，他们在研究和定价能力上更强，这也使得市场定价更为理性和有效。总体而言，国际市场新股发行和打新更具市场化，但风险也相对更高。
发布于2025-4-16 14:17 广州
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