从基本面来看,USDA出口销售报告显示美豆对华出口大幅下滑,不过全球大豆期末库存低于预期,给价格提供了中期支撑。同时,巴西港口罢工导致大豆滞留,阿根廷大豆收割因降雨延迟,短期南美供应压力有所缓解。而国内生猪养殖亏损抑制豆粕添加比例,但菜粕供应缺口推动豆粕替代需求增加,饲料企业库存天数下降,补库需求逐渐释放。
从技术面分析,价格突破5日均线,但MACD指标红柱缩短,KDJ指标虽形成金叉但有拐头向下迹象,显示短期反弹动能有所减弱,上方在2980 - 3000元/吨区间存在压力。主力合约前20席位中,空头增仓幅度大于多头 ,空头仍占主动,但也有部分多头席位逆势加仓,多空分歧较大。
综合判断,豆粕2505合约短期受南美供应扰动与政策博弈驱动,走势偏强,但中期需警惕巴西大豆集中到港后的供应压力。若后续巴西港口罢工问题解决、阿根廷大豆收割加速,供应增加,价格可能回调;若需求持续改善,价格有望上涨。激进投资者可依托2880元/吨轻仓试多,稳健投资者建议观望,等待价格明确突破压力位或跌破支撑位后再行动。
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发布于2025-4-11 16:16 北京


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