“价格笼子”是中国大陆股票市场中的一项交易机制，主要用于限制连续竞价阶段的订单报价范围，避免股价因极端报价出现剧烈波动。具体规则是：买入申报价不得高于基准价的102%，卖出申报价不得低于基准价的98%（且与±0.1元进行相比，取较高值）。超出范围的订单会被系统直接拒单，无法进入交易系统。

对散户而言，这一机制直接影响交易策略。首先，在股价快速波动时，散户无法通过“挂高价抢买”或“挂低价急卖”的方式快速成交，需要更精准判断市场实时价格。其次，盘中若股价触及涨跌停板，价格笼子会进一步压缩有效报价区间，可能导致流动性短期下降。对于习惯追逐短期波动的投资者，需调整原有的“打板”“追涨”策略，更多关注标的的内在价值。此外，部分量化交易策略因价格笼子限制降低了高频操作空间，客观上减少了散户与机构间的信息差。

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发布于2025-4-8 11:35 武汉

你好，“价格笼子”是一种交易规则，旨在防止大单报错（即“乌龙指”）、大单扫货或砸盘而造成股价的暴涨暴跌。具体来说，它限制了投资者在连续竞价阶段的申报价格，买入申报价不能高于基准价的102%，卖出申报价不能低于基准价的98%。基准价通常是指即时揭示的最低卖出价或最高买入价，或者是最近成交价。这一规则对于部分炒作股价大幅拉升或者大幅砸盘的行为起到了很好的抑制的效果，减少了盘中直线拉涨停和直线砸跌停的情况。

对于散户来说，“价格笼子”增加了交易的规范性，有助于减少因误操作或市场操纵导致的损失。然而，它也限制了挂单的灵活性，过高的报价幅度可能直接导致废单。这要求散户在交易时更加谨慎，避免因超出价格限制而导致交易失败。同时，这一规则也有助于稳定股市，减少过度投机行为。

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发布于2025-6-27 15:46 北京

价格笼子适用于连续竞价期间的限价委托

(1) 沪深主板、创业板股票:买入申报不得高于买入基准价格的102%和买入基准价格以上十个申报价格最小变动单位的孰高值;

卖出申报不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位的孰低值。

(2)科创板股票:

买入申报不得高于买入基准价格的102%;

卖出申报不得低于卖出基准价格的98%。

(无十个申报价格最小变动单位的限制~)

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发布于2025-7-2 15:28 北京

     “价格笼子”是一种股票交易机制，通过限制买卖订单的报价范围来防止股价因过度投机或非理性行为而产生剧烈波动。具体来说，买单报价涨幅不超2%，卖单报价降幅不超2%。对于散户而言，这一机制在减少市场极端波动和保护投资者利益的同时，也增加了短线交易的难度，尤其是在股价快速波动时，散户难以通过“挂高价抢买”或“挂低价急卖”的方式快速成交，需要更精准地判断市场实时价格。

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发布于2025-5-20 09:46 广州

一、什么是价格笼子？

价格笼子是指在连续竞价阶段，对限价申报的有效价格范围进行限制的机制。

具体规则为：

主板、创业板、科创板：

买入申报：不得高于买入基准价的102%或基准价以上十个申报价格最小变动单位（0.1元）的孰高值。

卖出申报：不得低于卖出基准价的98%或基准价以下十个申报价格最小变动单位（0.1元）的孰低值。

北交所：

有涨跌幅限制的股票：有效申报价格需在涨跌幅范围内；

无涨跌幅限制的股票：买入申报不高于基准价的105%或基准价+0.1元，卖出申报不低于基准价的95%或基准价-0.1元。

二、对散户交易的影响

1、挂单限制与废单风险

散户若在连续竞价阶段挂单超出价格笼子范围（如买入价超过基准价的102%），将被系统直接视为无效申报（废单），无法成交。例如，若某股票当前卖一价为10元，散户的买入挂单不得高于10.2元（10×102%），否则废单。

2、抑制短线交易策略

传统的“打板”手法（如直线拉涨停或砸跌停）受到限制。例如，散户无法在股价上涨7%时直接挂涨停价，需等股价接近涨停（如8%）后逐步挂单

3、量化交易与散户劣势

量化机构因算法优势能快速调整挂单价格，适应动态基准价，而散户手动操作可能因反应滞后导致废单率升高。

4、低价股的特殊影响

低价股（如2元）的报价空间放宽，挂单可上下浮动0.1元，相比此前2%的限制更灵活。例如，2元股票买入价最高可挂2.1元（而非2.04元）。

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发布于2025-5-20 16:58 上海

       您好，“价格笼子” 是指在连续竞价阶段，投资者限价申报委托交易时的有效申报价格范围。其目的是防止利用资金优势秒拉涨停或秒板跌停，限制投机，避免个股出现乌龙指，减少股价因过度投机或非理性行为而产生的剧烈波动。

相关规定如下：
      买入申报价格不得高于买入基准价格的 102% 和买入基准价格以上十个申报价格最小变动单位（0.1 元）的孰高值。卖出申报价格不得低于卖出基准价格的 98% 和卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位（0.1 元）的孰低值。买入（卖出）基准价格，为即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格；无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格；无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最新成交价；当日无成交的，为前收盘价。
“价格笼子” 对散户交易的影响如下：
增加挂单难度与废单风险：散户若在连续竞价阶段挂单超出价格笼子范围，将被系统视为无效申报。例如某股票当前卖一价为 10 元，散户买入挂单若高于 10.2 元则为废单，这要求散户需更精准地判断市场实时价格来挂单。抑制短线交易策略：传统的 “打板” 等短线手法受到限制，散户无法在股价上涨时直接挂涨停价买入，需等股价接近涨停后逐步挂单。量化机构因算法优势能快速调整挂单价格，而散户手动操作可能因反应滞后导致废单率升高。不过，对于低价股，如 2 元的股票，买入价最高可挂 2.1 元，相比 2% 的限制更灵活。稳定市场利于长期投资：价格笼子能有效限制主力借助资金优势瞬间拉升或者打压股价，减少市场极端波动，有助于减少因误操作或市场操纵导致的损失，使股价更趋于平稳，对于倾向长期投资、看重股票内在价值的散户来说，能营造更理性的市场环境，利于其进行价值投资。可能出现流动性问题：在股价快速波动或接近涨跌停板时，价格笼子会进一步压缩有效报价区间，可能导致流动性短期下降，出现想买买不到、想卖卖不出的情况，尤其是当市场情绪极端时，大量散户的买卖单因价格笼子限制无法及时成交，可能会加剧恐慌情绪或踏空情绪。

发布于2025-8-11 15:41 贵阳

“价格笼子”是A股市场一项重要的交易监管机制，您可以把它理解成在连续竞价阶段为股票价格波动安装的一个“减速带”或“护栏”。它的核心规则是：您在下单买入时，申报价格不能高于基准价的102%；卖出时，申报价格不能低于基准价的98%。这里的“基准价”通常是这只股票的最新成交价，如果没有，则是前一日的收盘价。这个机制的目的是防止股价因巨额资金的极端报单而出现瞬间暴涨暴跌，从而维护市场的稳定和公平。

对散户交易最大的影响是，您以前那种直接“挂涨停板抢筹”或“挂跌停板出货”的激进方法会失效。如果您的报价超出了“笼子”的范围，这笔订单会被交易系统视为无效订单，直接拒收，不会进入交易所的撮合系统。这要求投资者必须更加关注股票的实时价格，并采用更精细化的下单策略。它在一定程度上保护了散户，避免因瞬间的极端波动而遭受损失，同时也限制了那些试图凭借资金优势瞬间拉抬或打压股价的行为。总的来说，它让市场的交易行为变得更加理性和有序。

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发布于2025-8-21 10:51 石家庄