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2025年3月31日，沥青期货行情短期偏强但中期存压，核心逻辑在于成本端原油高位震荡与国内基建需求季节性分化。当前布伦特原油站稳100美元/桶，炼厂理论加工利润倒挂，部分地炼降负荷导致现货资源偏紧；而南方多地加速推进“十四五”道路工程，4月专项债发行放量预期支撑采购需求。点击我的头像微信领取最新策略分析，实时跟踪炼厂开工率与库存周期，捕捉多空转折信号。
原油成本压力是当前行情的核心矛盾。3月中东局势升温叠加OPEC+延长减产至6月，原油供需缺口扩大，沥青炼化成本同比上涨35%。山东地炼理论亏损达200元/吨，部分企业开工率降至55%（环比降12%），社会库存周降8%至45万吨。但需警惕4月中东原油出口增量（约50万桶/日）及美国抛储预期可能压制油价，若原油回落至95美元下方，沥青成本支撑将边际减弱。
沥青期货短期受现货资源紧张支撑，但中期需关注雨季（5-6月）施工放缓及原油回调风险。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，免费获取量化交易模型（含基差修复策略）及主力资金动向跟踪工具。历史数据显示，二季度沥青波动率通常超22%，系统化信号助你精准高抛低吸，点击头像立即解锁实时策略！
发布于2025-3-31 13:07 北京
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