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综合市场动态与实时价格波动
截至2025年3月31日11:07，氧化铝期货2505合约价格受多空因素交织影响，呈现震荡波动格局。当前主力合约价格围绕3200-3350元/吨区间窄幅调整，短期受国内电解铝产能扩张预期、海外铝土矿供应扰动（如几内亚政局变动）及新能源领域需求增速放缓等因素综合作用。需注意，期货市场行情瞬息万变，不同时间节点的交易逻辑可能截然不同。点击我的头像微信领取最新策略分析，实时追踪动态决策。
关键驱动因素——电解铝产能与成本支撑
当前氧化铝价格的核心矛盾在于电解铝产能释放节奏：
1. 国内供给端：2025年云南、内蒙古等地电解铝复产进度超预期，带动氧化铝刚需增长，但部分企业受碳排放配额限制，实际投产速度存在不确定性。
2. 成本端压力：铝土矿进口依赖度超60%，近期几内亚罢工事件推高矿价至80美元/吨（同比+15%），叠加烧碱价格高位，氧化铝成本中枢上移至3000元/吨，对期货价格形成底部支撑。
3. 库存周期：国内社会库存连续两周去化至45万吨（较年初-12%），但隐性库存及交割品流动性问题仍需警惕。
总结与策略建议
当前氧化铝2505合约处于“强成本支撑”与“弱需求预期”的博弈阶段，短期或延续区间震荡，建议关注3300元/吨关键压力位突破情况。投资者需紧密跟踪产能政策、海外矿产物流及宏观情绪变化，避免单边押注。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，获取实时仓位管理与风险对冲方案。
发布于2025-3-31 12:03 北京
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