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供需博弈与政策扰动下的动态平衡
截至2025年3月28日23:00，氧化铝2509合约价格围绕2850元/吨震荡，核心矛盾集中在云南电解铝复产提速与铝土矿供应短缺的博弈。
关键变量——交割月仓单博弈与资金情绪
4月交割月临近，仓单流动性成为价格“胜负手”。当前交易所注册仓单14.2万吨（占可交割资源68%），但现货市场流通量不足7万吨，部分贸易商捂货惜售。若交割前多头集中提货（如2024年12月交割月曾触发“逼仓”行情），可能推动价格突破2900元/吨；反之，若炼厂加速注册仓单（如山东某企业新增3万吨），或压制盘面至2800元/吨下方。需密切跟踪3月29日仓单增减及主力资金移仓动向。
策略建议与风险提示
短期氧化铝2509合约或在2800-2900元/吨区间震荡，建议依托2830元/吨支撑轻仓试多，突破2880元/吨加仓，止损2800元/吨。风险点：①4月云南电解铝复产不及预期（水电稳定性存疑）；②几内亚铝土矿出口政策突变。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，定制动态对冲方案，精准捕捉交割月期现回归红利。
发布于2025-3-29 15:11 北京
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