印度煤炭出口禁令松绑对国内焦煤期货属于利空因素，但是也要具体结合产业基本面及其他影响因素来看，同时需警惕政策对冲，期货涨跌仅凭借经济放缓一个因素无法定论，具体逻辑如下。想了解更多更详细的信息策略，加微信详聊。

1. 供应增量预期：印度焦煤出口解禁，年出口潜力约500万吨，将缓解国际焦煤紧缺格局，国际价格承压，压制国内进口成本。

2. 替代效应：澳煤与印煤价差若扩大，钢厂采购转向低成本货源，压制国内焦煤期货升水。

3. 情绪冲击：市场对“全球焦煤宽松”预期升温，期现套利盘可能抛售近月合约，基差修复压力增强。

3月策略：焦煤自身基本面偏弱，处于“供强需弱”格局，虽有两会预期支撑，但核心还是要看需求情况，就目前的情况来看，技术面，基本面共振，适合逢高做空操作，需求端关注“金三银四”需求恢复情况（大概率还是不及预期的）。

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发布于2025-3-21 15:29 北京